Apenas había arrancado el verano de 2018 cuando el español Joaquín Duato entendió que su vida había cambiado para siempre. Tras cerca de tres décadas saltando de estamento en estamento en la mayor farmacéutica del mundo, Johnson & Johnson, ese 22 de junio dio un último brinco que le colocó en la parrilla de salida de una corta e intensa carrera para liderar la compañía en los próximos años. Un objetivo que finalmente ha logrado este pasado 20 de agosto, un anuncio también veraniego, al convertirse en el nuevo consejero delegado de la firma.

El cambio fundamental se produjo ese 22 de junio. En aquel momento, la que era número dos de la compañía en los últimos seis años, Sandra Peterson, se retiraba de su cargo con 59 años. Peterson centralizaba el negocio de la salud de J&J, hay que recordar que el gigante tiene una parte dedicada al consumo y otro a la salud, además de supervisar el ajuste que tuvo que implementar la firma en su área de dispositivos médicos. Uno de los efectos que tuvo la salida de la ejecutiva es que conllevó una profunda reestructuración al más alto nivel dentro de la empresa.

Entre los más importantes fueron, sin duda, el ascenso de dos nombres que pasarían a ocupar conjuntamente ese puesto de vicepresidente en la firma: el director científico, Paul Stoffels, de 56 años y el propio Duato, también con 56 años en aquel momento, que llevaba varios años liderando el negocio farmacéutico de la compañía. Pero no solo fue un cambio de cromos, sino que era la inauguración de una carrera entre ambos para suceder al director ejecutivo de la compañía, Alex Gorsky. El ejecutivo llegó a dicho cargo junto con Peterson, por lo que el adiós de la directiva implicaba también su salida.

DUATO TENDRÁ BENEFICIOS VALORADOS EN 300 M€

De hecho, la prensa económica por aquel momento ya señalaba esa misma posibilidad para un futuro próximo. «El trabajo realizado por ambos directivos los coloca en la fila siguiente detrás de Gorsky», apuntaban desde el Dow Jones New. Pero muy probablemente, la llegada del covid-19 obligó a la compañía a retrasar sus planes de recambio y decidió esperar hasta que su gran desarrollo contra la pandemia, su vacuna de una dosis, no era un producto maduro y altamente distribuido por todos los mercados. Ahora que se ha logrado ese objetivo, el recambio es más lógico.

Finalmente, Duato se ha impuesto a Stoffels y será la persona más importante dentro de la compañía farmacéutica más grande del mundo. Un cargo para el que contará con una remuneración acorde a la responsabilidad que ostenta. Así, el primer salario anual que percibirá el español superará holgadamente los 30 millones de dólares. En concreto, a antecesor tenía derecho, según lo acordado con la Junta de Administración, a percibir hasta 32 millones de dólares.

Una cifra importante que está compuesta por distintas gratificaciones. Así, el sueldo fijo es de 1,7 millones y el variable alcanza los 3,7 millones, además, en concepto de pago con acciones el ejecutivo se podía embolsar hasta 12,6 millones. Por último, se le añaden distintos extras como stock options o una pensión en diferido, una cantidad que se agrega todos los años y después se entrega cuando se retire, superior a los cuatro millones.

Aunque eso no es todo. De hecho, los beneficios totales que le corresponden a Gorsky como máximo ejecutivo de J&J se acerca a los 300 millones de dólares, según las cifras que aporta Bloomberg. Una cantidad que se compone de su sueldo, de su plan de ahorro y jubilación, las primas de seguros o el uso propio de vehículos (con chófer) e incluso aviones privados.

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Pese a todo ello, todavía hay un elemento importante más y es que todos esos beneficios se incrementaran con el paso de los años. De hecho, la remuneración de Gorsky se ha más que duplicado desde que accediese a su cargo como consejero delegado en 2012. Además, es algo habitual en las grandes compañías, por lo que no es de extrañar que los más de 30 millones de salarios, y los 300 millones en beneficios de su antecesor, sean pronto superados.

Asimismo, Duato no solo es ya conocido por sus logros personales, sino que su familia también lo es en España por el éxito de sus hermanos. En concreto, es el hermano de la popular actriz Ana Duato y primo del coreógrafo Nacho Duato. Y pese a sus muchos años fuera de España todavía conserva un nexo con la que fuera su escuela de negocios hace ya muchas décadas: Esade.

Duato ya como consejero de J&J apuntó que la empresa tiene una plataforma de atención médica inigualable. «A medida que el mundo continúa enfrentando importantes desafíos de salud, incluida la pandemia en curso, me inspira la oportunidad de Johnson & Johnson de desempeñar un papel clave en la mejora significativa de la trayectoria global de la salud humana», añadió. Y quizás lleva razón porque no podía estar en el mejor cargo y en el mejor sitio para ello.

La promotora inmobiliaria lleva tres meses disparada en bolsa y ya cotiza por encima de los 27 euros por acción. Aedas Homes va camino de recuperar los niveles más altos que alcanzó en septiembre de 2018 y actualmente es la promotora con mayor valor de mercado de las compañías del sector que cotizan en bolsa. La compañía está viviendo un verano perfecto, marcado por la recuperación del sector inmobiliario, el récord ingresos en el primer trimestre y la confianza de los inversores.

Con la progresiva recuperación en el mercado inmobiliario la promotora presidida por Santiago Fernández Valbuena está siendo una de las grandes triunfadoras en el selectivo español. En junio el valor de sus acciones se elevó un 11,22%, en julio un 9,44% y en lo que llevamos de agosto los títulos de la compañía crecen un 7,45%, cotizando ya por encima de los 27 euros.

Es la mayor promotora en cuanto a valor de capitalización en bolsa, alcanzando los 1.321 millones de euros, superando a sus dos grandes competidoras en el sector. Aventaja en  unos 200 millones a Metrovacesa (1.098 millones) y en algo más de 300 millones a Neinor, que se sitúa por debajo de los 1.000 millones de valor de mercado. Tal es la situación, que Aedas se ha revalorizado un 21% en 2021 y solo cotiza un 9,5% por debajo de su debut.

Entre las razones por las que el grupo inmobiliario despunta del resto se encuentran los resultados tremendamente positivos que consiguió en el primer trimestre del año y en su último ejercicio fiscal (que va de abril a marzo) de 2020/2021. Así, Aedas cerró en junio con cifras récord: 816 unidades vendidas y 107,5 millones de euros en ingresos, cifra cuatro veces superior a la alcanzada en el mismo periodo de 2020. El beneficio fue  de 10,5 millones de euros y un ebitda de 19,6 millones.

Además de los buenos resultados, la firma liderada por David Martínez ha invertido 102 millones de euros en adquirir nuevos suelos sobre los que proyecta construir hasta 1.340 viviendas. Con los buenos resultados y el plan estratégico que presentó en junio, la promotora comenzó a dispararse en bolsa. El plan de la compañía es a cinco años y pretende duplicar los ingresos de 750 millones previstos para el ejercicio fiscal 2021/2022 hasta los 1.500 millones en 2025/2026.

COMPRA DE ÁUREA HOMES

Asimismo, el buen momento en el mercado y el hambre de expansión de la compañía se ha visto reflejado recientemente con la compra de Áurea Homes, la división inmobiliaria de ACR Grupo, por 53,7 millones de euros. A través de esta operación, Aedas ha conseguido ocho proyectos en marcha y siete suelos listos para edificar en el centro y el norte del país.

De este modo, los proyectos promotores que ya están en marcha cuentan con 167 viviendas que se ubican en Madrid, Pamplona, Vizcaya, Sevilla y Valladolid. De los suelos finalistas, cuatro están en Madrid, dos en Pamplona y uno en Mairena de Aljarafe (Sevilla), con una capacidad de 512 viviendas. En total suman un total de 679 nuevas viviendas.

“Esta primera integración contribuye a nuestro crecimiento con la selección de suelos y proyectos de una excelente calidad, y amplía nuestras capacidades especialmente en el norte de España en un momento óptimo para nuestra compañía”, señaló el consejero delegado de Aedas, David Martínez.

CONFIANZA DE LOS INVERSORES

Por todo ello, la compañía cuenta con la confianza de los inversores, que están apostando fuerte por la promotora. A finales de julio cerró un acuerdo de financiación con la sociedad de inversión Incus Capital por 112 millones de euros para afianzar su estrategia de ‘Build to Rent’ (BtR), es decir, las viviendas construidas directamente para alquilar. Se trata de una nueva vía de financiación que supone una inyección de capital con la que Aedas tratará de consolidar una decena proyectos de alquiler residencial llave en mano para terceros.

Por su parte, Aedas tranquiliza a los inversores con la promesa de distribuir el 50% de su beneficio en dividendos, así como la posibilidad de realizar pagos extraordinarios. El accionista mayoritario es Hipoteca 43 Lux, que pertenece indirectamente a un grupo de fondos de inversión privados controlados y gestionados por la firma internacional de capital privado Castlelake, y aumentó recientemente del 60,6% al 71,5% su participación en el capital de la empresa.

El verano de Aedas en el mercado bursátil está siendo prácticamente perfecto y las previsiones de futuro son buenas. Solo cabe esperar si terminará el año con la misma tendencia al alza o frenará su crecimiento.

Prosegur Cash es una compañía líder a nivel mundial que provee servicios de logística, gestión de efectivo y externalización de servicios a instituciones financieras, comercios, organismos gubernamentales, bancos centrales, fábricas de moneda, así como a otras actividades comerciales alrededor del mundo. Al cierre del primer semestre del 2021, las ventas se sitúan en 772 millones de euros, un 10,3% más que frente a los 692 millones del 1S2020. El EBITDA alcanza los 120 millones de euros, frente a los 137 millones del 1S2020. El crecimiento local de Prosegur Cash mejora gradualmente alcanzando el 3,1% en 1S2021. El margen EBITA del período alcanzó el 13,1%. El margen EBITA subyacente sigue avanzando hasta el 10,2%. Sólida generación de caja operativa (65 M€ de FCF) con un ratio de conversión del 79%. El ratio de apalancamiento financiero se encuentra estable pese a la actividad inorgánica del periodo.

Prosegur Cash sigue apostando por ser referente en el sector de la Seguridad y debido a la trascendencia de su cometido, considera la cualificación y el grado de especialización de sus profesionales como uno de sus principales factores de diferenciación. Ello se traduce en su apuesta firme por el talento y desarrollo profesional de sus empleados y se materializa en el compromiso de ofrecer una formación variada, multiplataforma y de calidad, que proporcione a los empleados una mayor empleabilidad y les permita desempeñar sus funciones, promocionar y lograr su desarrollo profesional. De esta forma, la formación total impartida en 2020 ascendió a casi 400 mil horas que supone un promedio de 8,6 horas de formación por empleado.

A su vez, demuestra su firme compromiso en la lucha contra el cambio climático, mediante la contabilización y control de sus consumos y, por tanto, de sus emisiones de dióxido de carbono. Su finalidad es reducir y compensar CO2 antes del 2040 tal y como ha manifestado sumándose a la iniciativa The Climate Pledge.

A nivel técnico, desde el mínimo marcado por la pandemia en los 0,72 euros por acción, Prosegur Cash tuvo una recuperación en el precio en los meses posterior de un 43%, donde alcanzo los 1,03 euros por acción. Tras alcanzar dicho máximo, el precio volvió a caer a los 0,63, perdiendo un 37%. El precio se mueve lateral entre los niveles 0,88 y 0,71. Actualmente, tras alcanzar los 0,93 euros por acción, el precio está en tendencia bajista, dentro de los niveles mencionados, por lo que, para el corto plazo, Prosegur Cash se apoyaría en los 0,76 para salir de la tendencia y volver a la parte alta, por encima de los 0,82. En un marco más bajista, de continuar la tendencia, el precio iría al soporte 0,71 para después volver a la zona media por encima de los 0,76 euros por acción, como se muestra en la imagen anterior.

Soltec es una empresa internacional especializada en la fabricación de seguidores solares a un eje. El primer trimestre del 2021 cerró con unos ingresos de 28,4 millones de euros, un 32,4 inferiores respecto al 1T2020. El EBITDA ajustado se situó en -7,1 millones de euros y el resultado neto en -4,5 millones de euros. Los proyectos firmados aún no ejecutados, crecieron un 67% en comparación con el mismo periodo del año anterior, alcanzando los 306 millones de euros, mientras que su pipeline se incrementó un 17% hasta los 2.667 millones de euros. Más de un 60% del pipeline, equivalente a 1.627 millones de euros, que se corresponde con proyectos que presentan una probabilidad superior al 50%.

Aun a la espera de la publicación de los resultados del primer semestre del 2021, algunos de sus proyectos destacados del segundo trimestre del año se encuentra: La firma de un contrato de 234 MW con Statkraft para cuatro plantas en Cádiz. El proyecto, que comprende la construcción de cuatro plantas fotovoltaicas, generará 500 GWh de energía limpia al año y evitará la emisión de 120.000 toneladas de CO2 por año. Con este acuerdo, Soltec sigue reforzando su cartera, que cerró el primer trimestre de 2021 en récord.

Otro proyecto destacado se encurta por parte de Powertis, la división global de desarrollo de proyectos solares fotovoltaicos de Soltec Power Holdings, y BNB, Banco de Nordeste do Brasil, han firmado un acuerdo para la financiación de un nuevo proyecto solar fotovoltaico en Brasil por un importe de 86 millones de euros. El proyecto, denominado Graviola, está ubicado en el municipio de São João do Piauí (Brasil) y tendrá una capacidad instalada de 375 MW. Creará alrededor de 1.200 puestos de trabajo directos en la región durante la fase de implementación. De esta forma, Powertis reafirma su compromiso con las comunidades locales en las que opera mediante la contratación de trabajadores locales e impulsando su economía, generando beneficios para la sociedad y el medio ambiente que vienen con el desarrollo de los proyectos.

A nivel técnico, desde la salida a bolsa de Soltec en octubre del 2020, justo en plena pandemia. Su precio creció un 203%, alcanzado los 15 euros por acción. Tras dicho máximo, su precio inició una tendencia bajista, que lo ha llevado hasta los 6,22 euros por acción, soporte clave para Soltec. Actualmente, el precio ha sido soportado en dos ocasiones en los 6,22, este nivel ha marcado el final de la tendencia bajista que atravesó en junio de este año. A pesar de que la empresa contina realizando proyectos y obteniendo resultados decentes, la cotización de Soltec se mantiene lateral a la espera de los resultados del 1S2021. Para el corto plazo, Soltec se encuentra en una microtendencia, que lo podría llevar a volver a superar los 7 euros por acción, para ir a moverse lateral entre los 7 y los 7,73 euros por acción, hasta determinar una dirección en el precio, que con probabilidad ira de la mano de la publicación de resultados.

CIE Automotive S. A. es una empresa especialista en procesos que domina todas las tecnologías disponibles para la fabricación de componentes y subconjuntos de automoción. Al cierre del primer semestre del 2021, el beneficio neto se sitúa en 148,2 millones de euros, un crecimiento del 154% respecto al 1S2020. El EBITDA alcanza los 153,5 millones de euros, un +97% frente a los 302,8 millones de 1S2020. El EBIT asciende un 145% hasta los 220,6 millones de euros. En comparación con el mercado, el grupo CIE ha continuado aumentando su cuota de mercado, habiendo crecido sus ventas un 45%, a moneda constante (39% con impacto de conversión de moneda), situándose 15,8 puntos porcentuales por encima del crecimiento de mercado del 29,2%.

A 30 de junio de 2021 el Grupo cuenta con una reserva de liquidez por importe de 1.289 millones de euros (Nota 3.8), que le permitirá continuar con los pagos necesarios para la continuidad de su negocio durante el ejercicio 2021 y el primer semestre de 2022. Del mismo modo, en el ejercicio 2020, se modificaron las cláusulas contractuales de todos los contratos de financiación estructural evitando un hipotético incumplimiento de los ”covenants” de dichas financiaciones. Tras las nuevas actualizaciones de los contratos de financiación estructural, se han definido nuevos “covenants”, habituales en el mercado, de aplicación a partir del 1 de julio de 2021 (Nota 11).

Durante los primeros seis meses de 2021, los resultados continúan siendo excelentes y mantienen a CIE en el pódium de las empresas más rentables del sector. Mientras, la acción se ha revalorizado un +13% hasta junio, batiendo al IBEX 35 (+9%) pero quedando algo rezagada respecto al STOXX Europe 600 Automobiles & Parts (+23%), lo que debiera suponer una importante revalorización de la acción en próximos trimestres.

A nivel técnico, desde el mínimo marcado por la pandemia en los 9,72 euros por acción, Cie Automotive creció un 89%, hasta los 18,40 euros por acción en los dos meses posteriores. Tras dicho máximo, el precio volvía a caer un 27%, donde inició una tendencia alcista, que contina a día de hoy, y que acumula un crecimiento del 97%. Actualmente, el pecio se encuentra en niveles de prepandemia, y ha alcanzado la fuerte resistencia de los 26 euros por acción. Nivel que ya en 2019 no pudo superar y que lo llevo a caer un 25%. Debido al buen desempeño mostrado en los resultados, Cie Automotive podría superar los 26 euros por acción. Para el corto plazo, de no perder la tendencia alcista, el precio iría a superar el nivel de los 26, lo que llevaría el precio a niveles de 2018, con los 27 euros por acción como siguiente objetivo.

Las acciones de Almirall suben mas del 9% desde el anuncio de su nuevo producto estrella para combatir la dermatitis atópica. Lebrikizumab será comercializada en Europa por Lilly, quien espera la autorización por parte de los entes reguladores para comenzar su venta y de esta manera posicionarse junto con Ilumetri, su primer medicamento biológico, como la empresa dermatológica de referencia.

Técnicamente el precio de la acción de Almirall presenta una estructura que en gráfico de marco semanal nos haría pensar en importantes retrocesos a buscar niveles cercanos a los 7,5 euros por acción. El precio desarrolla para mayo de 2017 y septiembre de 2018 un cierre de ciclo el cual, posterior a él, genera una lateralización y su consecuente caída definiendo una directriz bajista con debilidad. Esta directriz bajista es finalmente quebrada para noviembre de 2020. Desde allí, el precio viene construyendo una directriz alcista por encima de la media móvil exponencial de 250 periodos.

Esta subida se viene desarrollando en estructura, es decir, con acumulación y solidez alcista, con máximos y mínimos ascendentes la cual eliminaría en gran parte la probabilidad de un movimiento bajista. De esta manera, vemos que el precio de la acción de Almirall podría entonces visitar los máximos de finales de 2019 ubicados en 18,5 euros por acción.

Si bien es cierto que las nuevas noticias sobre Lebrikizumab han inferido en el alza del precio de la acción, también es cierto que la estructura técnica se muestra alcista desde mayo de 2021. Por lo tanto, para buscar una entrada y obtener esa continuación alcista, vamos a confirmar que el precio de inicio del próximo lunes se encuentre por encima de la media móvil exponencial al igual que respete el soporte creado el 11 de noviembre de 2020 y confirmado el 29 de marzo de 2021 por encima de los 13,27 euros. Así mismo, el precio debe estar sobre la directriz alcista.

Como apoyo adicional a la operación de compras, encontramos que el índice de fuerza relativa se encuentra sobrevendido, esto podría indicar movimientos de continuación alcista. Es una operación que puede generar el 28% de utilidad en un mediano plazo.

En el primer semestre de 2021 las ganancias de Naturgy ascienden a 484 millones de euros, lo que representa un 44,9% superior al primer semestre de 2020. Se estima que el sector energético tenga un crecimiento superior al 12% para el presente año que con la constante subida del precio de la luz de seguro lo cumplirán.

Desde hace dos semanas, los noticieros españoles hacen eco de los nuevos precios máximos históricos de la luz los cuales llegaron hasta los 117,29 euros el megavatio. Estos incrementos abruptos son conducidos por las alzas de los derechos de emisión que, aunque el gobierno en su afán de sopesar la carga al consumidor final decretó una reducción del IVA de la luz del 21 al 10%, se muestra débil frente a una situación que parece no ser de su ámbito de gestión.

Por un lado, encontramos que Naturgy se sigue expandiendo en su línea de negocio renovable a través de Global Power Generation, empresa filial y representante en el contrato firmado con Telstra, empresa australiana con la que construirán un parque eólico de 58MW, de esta forma Naturgy se convierte en el líder de la energía renovable en Australia. Por otro lado, el gobierno español inició una investigación por el maltrato de cuatro embalses en la región de Galicia y Castilla y León dejando su imagen con un sinsabor de malas prácticas.

Esa imagen generalizada de malestar de los consumidores por todo lo referente al costo de la energía se ha visto reflejada en el precio de la acción de las empresas energéticas y para Naturgy no es la excepción. Desde hace un mes el precio de la acción viene en caída y lateralización conjunta mostrando al mismo tiempo una posible continuación bajista para el corto plazo.

Técnicamente, el precio de la acción en gráfico de marco diario desarrolló una directriz alcista desde el 9 de febrero la cual fue quebrada con solidez el pasado 29 de julio. Una vez el precio quebró la directriz, dejó a su paso una resistencia que marca niveles de 21,9 euros por acción en los cuales se encuentra trabajando y respetando desde inicios de agosto.

Sí para el próximo lunes el precio de la acción abre por debajo de la resistencia confluyendo con la media móvil exponencial de 14 periodos, nos indica probabilidad de venta a buscar como objetivo los 20,67 euros donde confluyen el soporte del 12 de enero con la media móvil exponencial de 250 periodos.

Una vez el precio visite dicho nivel, posiblemente de señal de continuación alcista macro. Si definitivamente el precio hace ruptura de estos niveles con solidez, iríamos a buscar los 18 euros por acción. Como podemos notar, el índice de fuerza relativa se encuentra en áreas de sobrecompra, movimiento que desde inicios de agosto se ha venido desarrollando aun cuando el precio sobre gráfico muestra una lateralización clara, esto es señal de acumulación para posibles impactos bajistas. Es una operación de venta de corto plazo que generaría un 5% de rentabilidad inicial.