Marcus Ashworth para Bloomberg Gadfly
Un mercado regulado oficialmente está cerca de aterrizar: los futuros de bitcoin.
La operación de la criptomoneda comenzará el 10 de diciembre con las operaciones de Cboe Global Markets y antes del 18 de diciembre en el mayor mercado de futuros del mundo, CME Group. Eso significa que ni siquiera con el acceso restringido, las instituciones financieras detendrán a los inversores más arriesgado de entrar en bitcoins.
Sin embargo, los dos organismos luchan por persuadir a los miembros de que proporcionen los servicios de compensación cruciales para ganar masa crítica, como era de esperar dada la manía al estilo de los tulipanes holandeses en torno a bitcoin y sus oscilaciones de precios tan salvaje. El principal grupo de presión para los corredores de futuros, la Futures Industry Association, ha retrocedido una vez que el regulador, la Commodity Futures Trading Comission, ha renunciado a esto.
Todo parece inútil. Con toda probabilidad, los operadores encontrarán la forma de acceder a los servicios de compensación, incluso si tienen que evitar a los proveedores principales. Si bien ningún banco grande ha respaldado con entusiasmo los futuros de bitcoin, ninguno ha descartado la participación tampoco. Si no hace la liquidación, los corredores más pequeños lo harán. Muchas firmas de operaciones de riesgo pueden autorregularse de igual forma.
Con tal interés, hay una inevitabilidad sobre los futuros de bitcoin. ¿Los bancos realmente van a dejar que sus clientes se desvíen hacia la competencia? Si uno se hunde, el resto seguramente lo seguirá.
Los líderes en la compensación de futuros son Societe Generale, miembro de una amplia gama de intercambios, y ABN AMRO Group, un especialista en futuros para operadores de JP Morgan Chase y Bank of America también serán cruciales para hacer que los futuros de bitcoin sean aceptables, al igual que los grandes corredores no bancarios como Interactive Brokers, TD Ameritrade Holding y E Trade Financial Interactive. El presidente ha alarmado sobre el potencial daño de los futuros de bitcoin.
No hay planes establecido para ofrecer opciones sobre los futuros, hasta que el contrato esté completamente establecido
Pero Fear of Missing Out (FOMO) ha impulsado la criptografía. CME y Cboe tienen clientes para satisfacer la demanda y prácticamente han gritado por eso. Los pequeños calificadores se apresuran a llenar cualquier espacio.
Y para ser justos, hay un intento para evitar que esto sea completamente ajeno al caos del Lejano Oeste. Es un contrato de futuros liquidado en efectivo en dólares, sin que se requiera la entrega real de bitcoin. Las operaciones impondrán un margen mínimo inicial, el depósito requerido para negociar una cantidad específica de contratos de futuro, del 35%. Eso es siete veces más que para las operaciones de futuros de acciones petroleras, pero los miembros de compensación podrán un límite superior si lo desean.
Los descansos de dos minutos en las operaciones comenzarán si el precio diario se aleja 7% del precio de liquidación del día anterior, después nuevamente 13% y un límite del 20% cuando todas las operaciones cesen a menos que pueda reiniciarse dentro de esa banda. No hay planes establecido para ofrecer opciones sobre los futuros, hasta que el contrato esté completamente establecido.
Esto es algo estándar que permite operar en un instrumento altamente volátil en la mayoría de las circunstancias. Y está dentro del margen inicial del 35%. El bitcoin cayó casi 20 el pasado 29 de noviembre, pero esto no habría desencadenado el límite de precio.
La liquidez adicional de los jugadores puede moderar los bruscos movimientos, como lo señala con optimismo el Bank of America. En la actualidad, los operadores de bitcoins tienen dos opciones: largo plazo o en corto también.
Los grandes bancos temen el riesgo moral de procesar operaciones en un instrumento tan volátil, citando toda clase de riesgos de capital para el sistema de compensación. Pero no todos estos temores se acumulan. No hay obligación de tratar con los clientes a menos que lo desee Pero sigue el problema: los operadores de futuros se moverán a quienes lo hagan.
