El Tesoro Público volverá a testar a los mercados de nuevo este martes con una subasta de letras a 6 y 12 meses, con la que espera captar entre 6.000 y 7.000 millones de euros y continuar avanzando en su programa de emisiones para este año, revisado al alza en unos 100.000 millones de euros con motivo de la pandemia del Covid-19.
El organismo ha realizado con éxito las últimas emisiones celebradas, reduciendo en la mayoría de los casos los costes de emisión, a pesar de la crisis y del aumento de los intereses en las colocaciones ejecutadas en la primera etapa de la crisis debido al aumento del endeudamiento. De hecho, el coste de la deuda en circulación bajó en la última emisión del 2%, marcando mínimo histórico, según el Ministerio de Asuntos Económicos y Transformación Digital.
Para determinar la evolución del coste de emisión, la referencia en las letras a 6 meses es el tipo de interés marginal del -0,280% y en el papel a 12 meses el tipo del -0,089%, en ambos casos registrados en la subasta del pasado 5 de mayo.
El pasado jueves el organismo celebró la mayor subasta en lo que va de pandemia del Covid-19, en línea con los resultados registrados en las últimas emisiones, llegando a colocar 7.927 millones y registrando en esta ocasión una demanda de 13.541,5 millones de euros, lo que supone 1,7 veces más de lo finalmente adjudicado.
Esa misión fue la primera después del anuncio de la propuesta de la Comisión Europea de un fondo de reconstrucción de 750.000 millones y tras la comunicación del propio Tesoro Público de elevar en 97.500 millones la emisión neta y en más de 100.000 millones la emisión bruta por el Covid-19.
Tras la emisión de este martes, quedarían otras dos subastas este mes, el martes día 16, de letras a 3 y 9 meses, y de bonos y obligaciones el jueves día 18, según el calendario del Tesoro.
AUMENTA LA EMISIÓN EN 100.000 MILLONES
El pasado 21 de mayo, el Tesoro Público anunció una modificación de su programa de financiación para este año que prevé elevar la emisión neta en 97.500 millones de euros, hasta un total de 130.000 millones, e incrementar en algo más de 100.000 millones la emisión bruta, hasta alcanzar los 297.000 millones de euros, como consecuencia de la mayor necesidad de financiación por el aumento de la deuda pública para hacer frente a los mayores gastos derivados del Covid-19.
De hecho, el pasado 24 de marzo llevó a cabo una emisión sindicada con la que obtuvo 10.000 millones en un bono a 7 años, y otra el pasado 22 de abril con la que captó 15.000 millones en un bono sindicado a 10 años.
No obstante, a la previsión de emisión neta se podrían descontar en torno a 15.000 millones que podría recibir España del sistema de reaseguro de empleo (SURE), así como la parte que perciba del fondo de reconstrucción europeo.
En detalle, estima una necesidad de financiación bruta para 2020 de 297.657 millones de euros, de los que 185.969 millones se prevé financiar mediante bonos y obligaciones y 111.688 a través de letras del Tesoro.
