El Tesoro Público español cerrará las subasta del mes de noviembre con una emisión de obligaciones del Estado, en la que espera colocar entre 4.000 millones y 5.000 millones de euros, según los objetivos anunciados por el organismo dependiente del Ministerio de Economía.
En concreto, el Tesoro subastará obligaciones del Estado a 7 años, con cupón del 3,10%; obligaciones del Estado con una vida residual de 12 años y 2 meses, con cupón del 4,20% y una referencia de ‘bonos verdes’ –Obligaciones del Estado con una vida residual de 17 años y 8 meses, con cupón del 1%–.
Los tipos de interés marginal de referencia son del 2,651% para las obligaciones del Estado a 7 años; del 1,046% para las obligaciones del Estado con una vida residual de 12 años y 2 meses y del 3,569% para los ‘bonos verdes’.
En la anterior subasta celebrada el pasado 12 de noviembre, el organismo público colocó 1.840,2 millones de euros en letras a tres y nueve meses, dentro del rango medio previsto, y hizo recortando la rentabilidad en ambas referencias.
En concreto, rebajó la remuneración a 3 meses al 2,739%, mínimos de marzo de 2023, y recortó la ofrecida por 9 meses al 2,699%, niveles de diciembre de 2022.
Los hogares son los mayores tenedores de Letras
Las decisiones de política monetaria afectan a las subastas del Tesoro, que en el ejercicio pasado han visto crecer la remuneración ofrecida a los inversores, en línea con las subidas de tipos de interés. Esto ha provocado que el interés en la compra de deuda se incrementara, especialmente en el caso de la adquisición de letras del Tesoro por parte los hogares.
De hecho, según los datos publicados por el Banco de España y recogidos por Europa Press, los hogares y las instituciones privadas sin fines de lucro al servicio de los hogares (Isflsh) han pasado de tener 1.826 millones de euros en letras del Tesoro a finales de 2022 a 27.446 millones en agosto de 2024 –última cifra disponible–, consolidándose como los mayores tenedores de este tipo de deuda a corto plazo.
Sin embargo ahora, en línea con el recorte de los tipos de interés, tras dos años de subidas, el Tesoro ha ido recortando la remuneración ofrecida a los inversores en las últimas subastas.
Emisión bruta en 2024 de 257.572 millones
En conjunto, la emisión bruta prevista para este año ascenderá a 257.572 millones de euros, un 2% superior a la de 2023, debido al incremento de las amortizaciones, y el grueso se cubrirá mediante la emisión de instrumentos a medio y largo plazo con el objetivo de mantener la vida media de la cartera de deuda pública.
Por su parte, la estrategia de financiación del Tesoro de 2024 prevé unas necesidades de financiación nueva de en torno a los 55.000 millones para este ejercicio, lo que supone una reducción 10.000 millones respecto a las de 2023.
Dentro de la estrategia del Tesoro para 2024 está previsto recurrir nuevamente a las sindicaciones para la emisión de determinadas referencias de obligaciones del Estado.
Otro de los objetivos para 2024 será mantener la diversificación de la base inversora y apostar por la emisión de bonos verdes como elemento estructural del programa de financiación, reforzando de esta forma el mercado de finanzas sostenibles.
