La cadena de hoteles española Meliá publica sus resultados correspondientes al tercer trimestre de 2024 mañana lunes 11 de noviembre antes de la apertura y ha anunciado que no habrá conferencia.
Desde Renta 4 establecen un precio objetivo para Meliá de 9,4 euros, lo que supone una recomendación de Sobre ponderar.
En su nota previa de resultados explican que esperan que los resultados continúen reflejando la buena evolución de la demanda, en esta ocasión en la temporada de verano, la más importante para el grupo, en un trimestre con una comparativa exigente.
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En cuanto a cifras, esperan unos ingresos de 583 millones de euros (+2% frente al tercer trimestre de 2023), un Ebitda excluyendo venta de activos de 185 millones de euros (+10% frente al tercer trimestre del año pasado) y un beneficio neto de 68 millones (+28% frente al mismo periodo de 2023).
Por divisiones, en hoteles en Alquiler y Propiedad (79% ingresos hoteles Renta 4), los analistas de Renta 4 esperan que los ingresos se mantengan planos frente al tercer trimestre de 2023 con dos efectos contrapuestos.
“Por un lado, y con carácter negativo, Meliá Hoteles cuenta con un menor número de habitaciones disponibles (-7% frente al tercer trimestre de 2023) como consecuencia del acuerdo de gestión de 17 hoteles (Tryp) en España que hasta agosto estaban en régimen de alquiler”, indican.
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“Por otro, y en positivo, la gran evolución de los precios (Renta 4 estima un +5%), si bien moderando frente a los últimos trimestres, y leve mejora de la ocupación (+0,3 puntos porcentuales frente al tercer trimestre de 2023), una mejora también más moderada que en los últimos trimestres, impactada por la difícil comparativa tras un verano 2023 también muy positivo”, añaden.
“Por regiones, esperamos un buen comportamiento de la demanda en las tres regiones, con la ocupación aumentando en todas y los precios al alza, especialmente en España (+10% frente al mismo periodo de 2023). En Gestión (17% ingresos hoteles Renta 4 estimado) esperamos que los ingresos repunten +7% frente al tercero de 2023 impulsados tanto por el mayor número de habitaciones (+5% previsto) como por el buen comportamiento de la demanda, que debería permitir un aumento de los ingresos por habitación (+2%).”
¿Qué espera el consenso de Bloomberg sobre Meliá?
El consenso de analistas que compila Bloomberg y que puede servir para valorar las cuentas de la cadena hotelera española pasan por un total de ingresos en el tercer trimestre de 585 millones de euros, para un Ebitda de 183 millones y un margen Ebitda del 31,3%.
El beneficio neto de Meliá estaría en el entorno de los 70,3 millones y la deuda neta quedaría en los 2.313 millones de euros
En cuanto a las recomendaciones de este mismo consenso de analistas, el precio objetivo a doce meses es de 8,65 euros, lo que supone un potencial de revalorización del 23,4% desde los precios actuales (en torno a los siete euros a la hora de escribir esta nota).
El 70,6% de los analistas consultados por Bloomberg (12) tienen una recomendación de Comprar o Sobre ponderar en Meliá Hoteles, mientras que un 23,5% (4) tiene una recomendación de Mantener o Neutral y un 5,95 (1) una recomendación de Vender.
A cierre del pasado viernes, la capitalización bursátil de Meliá Hoteles es de unos 1.545 millones de euros, lo que implica cotizar con un múltiplo per de 13 veces beneficios previstos y una rentabilidad por dividendo del 1,33%. Su nivel más elevado de las últimas 52 semanas fueron los 8,18 euros en el mes de junio, en tanto que el nivel más bajo fueron los 5,26 euros del mes de agosto.
