Las grandes citas macro de hoy viernes pasan por los datos de Japón y Suiza más algunos resultados trimestrales y las revisiones de las calificaciones en algunos países occidentales.
En concreto, desde Japón llegará la inflación de septiembre, y desde Suiza, el PIB del tercer trimestre, y las ventas minoristas y la producción industrial de septiembre. Vendrán de la mano de los resultados de Procter & Gamble y American Express, como principales nombres, y las revisiones del rating de Fitch sobre Italia, Suecia y Suiza, y S&P sobre Grecia, Italia, Gran Bretaña y Países Bajos.
Chris Iggo, CIO Core Investment Managers en la gestora de fondos AXA Investment Managers y presidente del AXA IM Investment Institute, explicaqueeste año, la rentabilidad total de la renta fija mundial podría situarse en torno al3,0%. Para 2025, parece razonable fijar las expectativas en un nivel similar o ligeramente superior, con mayores ganancias en los mercados de crédito, dada la situación actual de los diferenciales.
Además, afirma que el contexto macroeconómico es favorable para la renta fija, aunque existen riesgos derivados de las políticas reflacionistas en caso de que Donald Trump gane las elecciones.
las previsiones actuales de beneficios para la renta variable son sólidas. Para el S&P 500 el consenso es de un crecimiento del 14% durante 2025 y del 25% para el Nasdaq Composite
Por otro lado, la gestora nórdica Evli, recuerda que la victoria de Trump impulsaría los beneficios empresariales y la volatilidad, la de Kamala Harris al contrario, y cualquiera que gane no cambiará el endeudamiento de EEUU.
La bajada del impuesto de sociedades y los aranceles podrían impulsar el precio de las acciones y la volatilidad, algo que ya sucedió en el anterior mandato de Donald Trump, sin perjudicar al crecimiento.
El endeudamiento en EEUU se sitúa en una ratio deuda/PIB superior al 120%, con la TIR del bono a 10 años por debajo del 4%. Esto supone que los mercados ya no se fijan exclusivamente en el tamaño de la deuda.
Japón, Suiza y resultados trimestrales para cerrar la semana
Las principales referencias de la jornada de hoy viernes 18 de octubre pasan por los datos de Japón y Suiza, pero traerán también una nueva batería de resultados trimestrales y de datos desde China, la UEM y EEUU.
En cualquier caso, la agenda arranca en Japón, con la inflación de septiembre, las compras de bonos extranjeros y la inversión extranjera en acciones japonesas, y continúa en China, con los precios de la vivienda y el gasto en capital fijo de septiembre, el PIB del tercer trimestre, el índice de producción industrial, ventas minoristas, tasa de desempleo de septiembre y la rueda de prensa de la NBS.
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Posteriormente, llegarán las ventas minoristas británicas de septiembre, la balanza comercial de agosto en la UEM, la tasa de desempleo de septiembre en Hong Kong, la confianza del consumidor español de septiembre, la cuenta corriente portuguesa de agosto, la cumbre de líderes de la UE y la evolución de los préstamos bancarios, crecimiento de los depósitos y la reserva de divisas en India.
Ya desde Estados Unidos, se conocerán los permisos de construcción, los inicios de construcción de viviendas, y declaraciones de Bostic, miembro del FOMC y de Kashkari, miembro del FOMC.
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La agenda macro termina con el GDPNow de la Fed de Atlanta correspondiente al tercer trimestre, la comparecencia de Waller, de la Fed, declaraciones de Bostic, miembro del FOMC, el número de plataformas petrolíferas y el recuento de yacimientos activos en Estados Unidos de Baker Hughes más la balanza comercial de septiembre.
Por el lado de los resultados, hoy presentan Volvo B, P&G, American Express, Schlumberger, Autoliv, Acme United, Legal & General Group Plc y Fonciere Lyonnaise, y es la fecha ex dividendo en Colgate-Palmolive, P&G, Pentair, Revvity, Smiths Group Plc y Williams-Sonoma.
