Si ayer fue el Riksbank o Banco Central de Suecia el que bajaba 25 puntos básicos los tipos de interés, hoy es el turno del Banco Nacional de Suiza (SNB).
La agenda la completarán el dato final del PIB estadounidense del segundo trimestre, los pedidos de bienes duraderos en EEUU correspondientes al mes de agosto, una serie de comparecencias desde los bancos centrales y los resultados de la empresa de distribución sueca H&M.
¿Qué áreas de la Bolsa estadounidense ofrecen mejores resultados cuando los tipos empiezan a bajar?
Benoit Anne, managing director del Grupo de soluciones de inversión de MFS Investment Management, explica:
- La semana después de la Fed: Observando la respuesta del mercado tras el recorte de la Fed, la señal más importante que hemos observado es que los diferenciales de crédito se han estrechado aún más, tanto en EEUU como en Europa, como indicio de que los fundamentales macro crediticios siguen siendo constructivos. Por último, la agresiva relajación inicial de la política monetaria en EE. UU. puede ejercer cierta presión a la baja sobre el dólar, con implicaciones positivas para otros mercados desarrollados y activos de los mercados emergentes.
- Perspectivas del dólar: Según las proyecciones actuales del mercado, el diferencial de tipos de interés (el tipo de interés de EEUU frente al de otros mercados) se erosionará, lo que socavará el apoyo de los tipos de interés al dólar. En general, teniendo en cuenta todos estos factores de riesgo, nuestro equipo de inversión no tiene actualmente una gran convicción en ninguno de los dos sentidos, pero parece inclinarse ligeramente por un dólar más débil en el próximo periodo.
Suiza, PIB, bienes duraderos…
La agenda del día arranca con las compras de bonos extranjeros, la inversión extranjera en acciones japonesas y las Actas de la reunión de política monetaria del Banco de Japón, y continuará con el informe del Banco de la Reserva de Australia sobre estabilidad financiera junto con la producción industrial de agosto.
A partir de las 8.00 horas llegarán el índice Gfk de clima de consumo en Alemania en octubre, las ventas minoristas en España en agosto, la decisión de tipos de interés del SNB (9.30 horas) junto con la evaluación de política monetaria y la rueda de prensa del SNB.
Posteriormente, llegarán la confianza empresarial de Italia, el Boletín económico del BCE, la masa monetaria M3 en la zona euro (agosto) y los préstamos privados en la zona euro de agosto.
Suráfrica publica el boletín trimestral del SARB y el IPP de agosto, Hong Kong su balanza comercial de agosto, habrá comparecencia de Elderson, del BCE, subasta de deuda italiana a seis meses (BOT al 3,247%) y comparecencia de McCaul, del BCE.
Desde Brasil llegan el informe de inflación del BCB, la reunión del Consejo Monetario Nacional del Banco Central de Brasil y el IPP de agosto, para pasar a EEUU y conocer las renovaciones de los subsidios por desempleo, los pedidos de bienes duraderos de agosto, los gastos de consumo personal, los beneficios corporativos y el PIB del segundo trimestre.
Los bancos centrales están ahora más cerca de ganar la batalla a la inflación
Canadá publicará entonces los datos del salario medio semanal de julio y las ventas del sector manufacturero, más la comparecencia de Collins, de la Fed, el discurso de Kugler, miembro del FOMC, de Bowman, del FOMC, de Powell, de la Fed, de Williams, miembro del FOMC, y comparecencias de Lagarde, presidenta del BCE y de Buch, vicepresidente del Bundesbank.
A las cuatro, hora española se conocerán la venta de vivienda pendientes y el índice de viviendas pendientes en EEUU, las declaraciones de De Guindos, vicepresidente del BCE, de Barr, vicepresidente de Supervisión de la Fed, y de la gobernadora Cook de la Reserva Federal.
Las reservas de gas natural, el índice compuesto y manufacturero de la Fed de Kansas City de septiembre darán paso a la comparecencia de Yellen, secretaria del Tesoro, la subasta de deuda a cuatro semanas (4,700%), de bonos a ocho semanas (4,690%) y de deuda a siete años (3,770%).
Una nueva ronda de comparecencias y declaraciones contará son las de Schnabel del BCE, Barr, vicepresidente de Supervisión de la Fed y de Kashkari, miembro del FOMC.
La agenda termina con la decisión de tipos de interés de Banxico, la cuenta corriente argentina del segundo trimestre y los saldos de reserva en los bancos de la Reserva Federal.
Por el lado corporativo, lo más destacado son los resultados de H&M, Costco y Accenture.
