En un movimiento estratégico, el Banco Santander ha anunciado el lanzamiento de una oferta de recompra para dos emisiones de obligaciones senior no preferentes que vencían en enero de 2026. Esta operación, que asciende a un importe agregado de 3.250 millones de euros, tiene como objetivo optimizar la liquidez, el perfil de vencimiento y la elegibilidad de los instrumentos que se cuentan para los requisitos de capital TLAC y MREL.
La entidad bancaria, con sede en Madrid, ha notificado esta iniciativa a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). El precio de adquisición de estas obligaciones se fijará el próximo 30 de septiembre, teniendo en cuenta los pagos restantes hasta el vencimiento y descontando parte del tipo ‘mid-swap’ interpolado. Además, Santander tiene previsto emitir dos nuevas series de obligaciones senior no preferentes denominadas en euros, dando preferencia a aquellos tenedores de las antiguas obligaciones que vayan a ofrecerlas para su recompra.
OPTIMIZACIÓN DE LA ESTRUCTURA DE CAPITAL
Esta estrategia de recompra de obligaciones forma parte de los esfuerzos del Banco Santander por optimizar su estructura de capital y cumplir con los requisitos regulatorios. La liquidez y el perfil de vencimiento de los instrumentos de deuda son aspectos clave en la gestión del balance de una institución financiera de esta envergadura.
Al recomprar estos bonos senior no preferentes, Santander busca mejorar la elegibilidad de sus instrumentos de capital, lo que les permitirá cumplir de manera más eficiente con los requisitos de TLAC (Total Loss-Absorbing Capacity) y MREL (Minimum Requirement for own funds and Eligible Liabilities). Estas normativas buscan asegurar que las entidades bancarias cuenten con suficiente capital y deuda que puedan absorber pérdidas en caso de crisis.
La recompra de estos títulos le otorgará a Santander mayor flexibilidad en la gestión de su perfil de vencimientos, lo que a su vez fortalecerá su posición de liquidez. Esta acción refleja la solidez financiera y la visión estratégica del banco, que busca optimizar constantemente su estructura de capital y adaptarse a los cambiantes requerimientos regulatorios.
PREFERENCIA A LOS TENEDORES ACTUALES
En el marco de esta operación, el Banco Santander ha establecido que los actuales tenedores de las obligaciones senior no preferentes que vencen en enero de 2026 tendrán preferencia a la hora de participar en la colocación de las nuevas series de bonos que emitirá la entidad.
Esta medida demuestra el interés del banco por mantener una relación estrecha con sus inversores y garantizar una transición fluida en la gestión de su estructura de capital. Al dar prioridad a los tenedores actuales, Santander busca preservar la confianza y lealtad de su base de inversores, fortaleciendo así su reputación en los mercados de capitales.
La oferta de recompra y la posterior emisión de nuevos bonos senior no preferentes evidencian la proactividad y capacidad de adaptación del Banco Santander ante los desafíos regulatorios y de mercado. Esta estrategia, respaldada por su sólida posición financiera, le permitirá al banco mantener su liderazgo en el sector bancario español y consolidar su presencia a nivel internacional.
