“Habrá que estar atentos al desenlace de la opa de BBVA, que tiene como CEO a Onur Genç, sobre Banco Sabadell, a término en manos de los accionistas de la entidad a ser adquirida, que podría tener un impacto relevante en las actuaciones comerciales de los distintos grandes bancos españoles y demás entidades del sector”. Esta valoración realizada en el marco de un informe al que ha tenido acceso MERCA2, es compartida por buena parte del mercado. Está por ver la plasmación en la práctica. En este informe, se estima que la bonanza de los bancos se extenderá, pero avisan a las entidad: tienen que prepararse para un cambio de marcha.
BBVA y la gran banca española
Durante este primer semestre de 2024, los resultados de la Gran Banca (Banco Santander. BBVA, CaixaBank, Banco Sabadell, Bankinter y Unicaja), en su actividad en el territorio español, han vuelto a superar las expectativas de los analistas, pese a la primera bajada de tipos de interés llevada a cabo por el BCE en junio. El beneficio neto agregado ha sido de 7.311 millones de euros, lo que supone un incremento del 39% i.a. con respecto a lo obtenido en el mismo periodo en 2023.
Estos beneficios incluyen el impacto del impuesto extraordinario de 1.479 millones de euros, calculado en base al margen de intereses más comisiones del año pasado, y registrado en el primer trimestre del año, según señala el Informe de Banca para este semestre, elaborado por la consultora Neovantas.
los resultados de la Gran Banca en su actividad en españa han vuelto a superar las expectativas de los analistas
En el mismo se destaca que los ingresos recurrentes de estas entidades, los puramente bancarios, han aumentado a nivel agregado en un 14,3% i.a., como consecuencia del margen de intereses que se ha visto incrementado hasta los 15.687 millones de euros, lo que supone un aumento del 19,3% respecto al primer semestre del año pasado. “Este crecimiento subraya la solidez del negocio bancario en un entorno económico desafiante”, matiza José Luis Cortina, Presidente de Neovantas. El Informe además refleja que las comisiones han contribuido con 5.523 millones de euros a los ingresos de la gran banca en España, lo que representa un incremento del 2% en comparación con el mismo período del año anterior.
“Cabe destacar que los esfuerzos continuos de racionalización, llevados a cabo en los últimos años, y el impulso de la digitalización y automatización, que se está acometiendo, han permitido a estas entidades financieras contener los gastos de explotación, que solo han aumentado un 4% en comparación con el primer semestre de 2023. Esta contención ha favorecido una mejora en el ratio de eficiencia, que ahora se sitúa en torno al 40%, un nivel considerablemente más bajo que el de muchos bancos europeos de relevancia”, remarcan.
el crecimiento
Si bien el año pasado por estas fechas se auguraba un crecimiento más rápido de lo esperado de la morosidad, la realidad es que en este primer semestre la morosidad sigue contenida a niveles bajos, un 3,6%, según el dato oficial publicado en mayo. “No obstante, las entidades continúan aumentando tímidamente sus provisiones, un 0,4%, ante los posibles escenarios adversos por la situación de incertidumbre en la que vivimos, que en los últimos meses está empezando a dar muestras con ligeros repuntes en la mora de los créditos al consumo y de las hipotecas”, comenta el presidente de consultora Neovantas, José Luis Cortina. Sin embargo, a pesar de estos aumentos, los ingresos adicionales han compensado ampliamente las provisiones.
En lo que respecta a la rentabilidad sobre capital tangible (ROTE), todas las entidades han mostrado un crecimiento significativo, superando el coste del capital estimado en un 13%. Destaca el caso de Unicaja que, aunque aún se encuentra por debajo de este nivel con un 6,5%, ha mejorado su RoTe en un 61,7% durante estos meses y se ha marcado el objetivo de alcanzar el 9% al cierre de este año.
“Toda esta situación la viene reflejando el mercado desde el 1 de enero, con incrementos de las cotizaciones de entre un 17% del Santander y hasta un 75% del Sabadell, a pesar de las caídas que en estos últimos días hemos visto y que se deben más a una recogida de beneficios, que a otras causas que nos hagan pensar en correcciones mayores en el corto y medio plazo. Esto ha hecho que varios de los grandes bancos españoles superen ya en cotización su valor contable, como es el caso de Bankinter, BBVA y CaixaBank”, matiza Cortina.
En lo que respecta a la rentabilidad sobre capital tangible (ROTE), todas las entidades han mostrado un crecimiento significativo, superando el coste del capital estimado en un 13%
“Los resultados de los grandes de la banca de España para el conjunto del año 2024 se anticipan de récord, con la expectativa de superar los obtenidos en 2023. Además, los expertos estiman que, si no se produce un caos geopolítico, es muy posible que el período de bonanza se alargue más allá del año en curso.
Este optimismo se debe, en parte, a una más lenta bajada de los tipos que, presumiblemente, el BCE llevará a cabo en los próximos 12 meses, por el hecho de que la inflación aún no se termina de alinear a los niveles del 2% objetivo y porque, también, la actividad económica europea no termina de activarse con fuerza para volver a impulsar los niveles de empleo, en particular, en Alemania.
Sin embargo, la previsión de bajadas de tipos por parte del BCE a medio plazo, obligará desde ya a la gran banca “cambiar de marcha” vía fórmulas para impulsar sus ingresos, dado que las oportunidades de reducir costes están cada vez más limitadas, estima. “La gran banca de España deberá intensificar su proactividad comercial en todos sus canales de forma inteligente y eficaz. Para ello será clave acelerar la explotación de los datos y aplicar una óptica conductual a todos los frentes de forma que aquellas entidades que lo hagan dispondrán de una ventaja competitiva diferencial relevante.
