La agencia de calificación crediticia Fitch Ratings ha confirmado este miércoles la calificación de Colombia en ‘BB+‘ con perspectiva estable, destacando el historial de estabilidad macroeconómica y financiera del país, respaldado por un banco central independiente con un régimen de metas de inflación y una moneda de libre flotación.
Sin embargo, la calificación del país está limitada por los altos déficits fiscales y las perspectivas inciertas de consolidación necesarias para garantizar una ratio deuda/PIB estable. Asimismo, una alta carga de intereses y una alta dependencia de las materias primas también pesan sobre la nota de solvencia del país.
Expectativas de Crecimiento Económico y Control de la Inflación
Fitch espera que el crecimiento del PIB sea de apenas el 1,5% en 2024, ya que la demanda interna sigue siendo débil debido a la continua política monetaria restrictiva, donde los tipos de interés siguen siendo altos a pesar del comienzo del ciclo de recortes del banco central.
No obstante, la agencia de calificación prevé que el crecimiento repunte en 2025 hasta el 2,8%, a medida que una política monetaria menos restrictiva impulse un mayor consumo e inversión. Fitch cree que el crecimiento alcanzará un ritmo tendencial del 3% en 2026, pero persisten las incertidumbres sobre el crecimiento tendencial dada la caída de la inversión, que Fitch cree que se mantendrá por debajo de los niveles históricos durante el período.
Por su parte, Fitch espera que la inflación continúe disminuyendo a 5,8% para fines de 2024, todavía por encima de la banda superior del objetivo del banco central, y caiga por debajo del límite superior del rango objetivo para fines de 2025.
Factores que Podrían Afectar la Calificación de Colombia
Un deterioro sostenido de la relación deuda pública sobre el PIB o un empeoramiento de las perspectivas de inversión y crecimiento a mediano plazo son dos de los factores que podrían conducir una acción de calificación a la baja.
Por el contrario, el logro de una mayor credibilidad de la política fiscal y un crecimiento económico sostenido, por encima de los promedios históricos y acompañado de una estabilidad macrofinanciera más amplia, podrían suponer un incremento de la nota de solvencia de Colombia.
