La reducción de los tipos de interés por parte de los bancos centrales es una herramienta clave en la política monetaria. Cuando los tipos de interés disminuyen, eso generalmente significa que la economía se está desacelerando y los bancos centrales buscan estimular el crecimiento. En este contexto, es crucial entender cómo se comportan los mercados financieros durante estos ciclos de reducción de tipos.
Un gestor automatizado especializado en inversión indexada, Finizens, ha realizado un exhaustivo análisis de 17 ciclos de reducción de tipos de interés ocurridos desde 1960 hasta la actualidad. Este estudio revela datos sumamente interesantes sobre el desempeño de la renta variable y la renta fija en estos entornos.
Altas Probabilidades de Rentabilidad Positiva
Según el análisis de Finizens, un año después del inicio de la reducción de tipos, la probabilidad de obtener una rentabilidad positiva es muy alta tanto para la renta variable (76%) como para la renta fija (76%). Esto significa que, en tres de cada cuatro ocasiones, los mercados «lo hacen muy bien» cuando se bajan los tipos de interés.
Además, la mediana de rentabilidad para la renta variable es de +13,3% y para la renta fija de +5,6%. Estos datos son sumamente alentadores para los inversores, ya que indican que los ciclos de reducción de tipos suelen ir acompañados de un buen desempeño de los mercados financieros.
Mirando a un horizonte temporal más amplio, 3 años después del inicio de la reducción de tipos, la probabilidad de obtener una rentabilidad positiva sigue siendo muy alta tanto para la renta variable (76%) como para la renta fija (71%).
Además, la mediana de rentabilidad para la renta variable es de +26,8% y para la renta fija de +7,3%. Estos datos sugieren que los inversores que mantienen sus posiciones durante los ciclos de reducción de tipos pueden ver un crecimiento significativo de sus carteras a lo largo de los siguientes 3 años.
Proyecciones Favorables para las Carteras Indexadas
Dada la diversificación de las carteras indexadas de Finizens, que combinan activos de renta fija y renta variable, la firma ha elaborado proyecciones de rentabilidad muy favorables para los próximos 1 y 3 años, en caso de que se replique la tendencia histórica de disminución de tipos de interés.
Así, se estiman rentabilidades netas a 1 año que oscilarían desde el +6,9% (cartera 1 conservadora, con un 75% de renta fija y 25% de renta variable) hasta el +12,7% (cartera 6 agresiva, con un 100% de renta variable).
En cuanto a las rentabilidades acumuladas netas a 3 años, estas oscilarían desde el +10,4% (cartera 1 conservadora) hasta el +25,0% (cartera 6 agresiva).
Estos datos reflejan el potencial de crecimiento que ofrecen las carteras indexadas diversificadas durante los ciclos de reducción de tipos de interés, lo cual es sumamente relevante para los inversores que buscan aprovechar estas oportunidades de mercado.
Crecimiento Reciente y Perspectivas Positivas
En los primeros cinco meses del año, las carteras de Finizens han recogido el crecimiento vivido sobre todo en la renta variable, lo que se traduce en rentabilidades netas del 2% para la cartera más conservadora y del 11% para la cartera más agresiva.
Estas sólidas rentabilidades se suman a las excelentes rendimientos de doble dígito que las carteras de Finizens han alcanzado en los últimos 17 meses.
En resumen, el panorama actual es globalmente positivo, ya que los principales bancos centrales parecen haber logrado controlar la inflación y mantener un crecimiento económico a un ritmo razonable, lo que se conoce como el famoso ‘soft landing’. Esto, unido a la tendencia histórica de los ciclos de reducción de tipos, genera una perspectiva muy favorable para las carteras indexadas diversificadas de Finizens en los próximos años.
