Las acciones de la farmacéutica española Laboratorios Rovi marcaron ayer máximos históricos gracias a la aprobación de la FDA (administración farmacéutica estadounidense) para Risvan® (Risperidona ISM®) como tratamiento de la esquizofrenia en adultos.
Rovi cotiza en torno a los 82 euros después de que rompiera el nivel de los 80 euros la última semana de marzo. Así, el valor acumula una revalorización de cerca del 35% en lo que llevamos de año y del 115% en los últimos doce meses.
En torno a esos 82 euros, la rentabilidad por dividendo de Rovi es del 1,6% (paga unos 1,29 euros por acción anualmente como dividendo) y cotizaría con un per 26x que podría considerarse caro.
El problema de la farmacéutica es que sus últimas subidas la sitúan ya por encima del precio de consenso, que es de 73,93 euros, según las valoraciones de los analistas que recoge Bloomberg. De esta manera, Rovi cotiza alrededor de diez puntos porcentuales por encima del precio estimado a doce meses por la mayoría de los expertos.
En estos momentos, el 66,7% de estos analistas recomienda comprar acciones por un 25% que recomiendan mantener y un 8,3% que aconseja vender, incluyendo las actualizaciones que hicieron ayer desde Banco Santander, Jefferies, Alantra, Bestinver Securities y JB capital Markets.
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¿POR QUÉ SUBE ROVI?
La firma explicó en su nota que la Risperidona ISM® es un antipsicótico inyectable de liberación prolongada desarrollado y patentado por ROVI para el tratamiento de la esquizofrenia en adultos, que, desde la primera inyección, proporciona niveles plasmáticos del medicamento de forma inmediata y sostenida, sin requerir dosis de carga ni suplementar con risperidona oral.
«Estamos muy ilusionados con la aprobación de Risvan® por parte de la FDA porque creemos que nuestro medicamento podrá contribuir al manejo clínico de los pacientes esquizofrénicos, ayudando a mejorar la adherencia al tratamiento”, ha destacado Juan López-Belmonte Encina, presidente y consejero delegado de ROVI.
La tecnología ISM® es una plataforma tecnológica para la liberación de fármacos patentada por ROVI, que se basa en la formación in situ de matrices biodegradables tras la administración de un transportador (“carrier”) líquido. Sus características únicas permiten obtener con rapidez niveles terapéuticos del medicamento tras su administración, sin necesidad de utilizar dosis orales o dosis de refuerzo o inyecciones de carga adicionales para alcanzar y mantener los niveles de forma predecible y sostenida en el tiempo, lo cual supone una mayor probabilidad de poder satisfacer las necesidades clínicas del paciente.
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Los analistas de Renta 4 explicaban ayer que “finalmente, la FDA ha dado su aprobación a la comercialización al producto de Risperidona con tecnología ISM, que Rovi comercializará bajo la marca comercial Risvan, en los Estados Unidos Risvan es un antipsicótico inyectable de liberación prolongado desarrollado y patentado por Rovi para el tratamiento de la esquizofrenia en adultos y que Rovi ya comercializa en Europa bajo la marca Okedi.”
Rovi ya ha comunicado al mercado que, ante la falta de una estructura propia en el país, su estrategia para la comercialización del producto en el país norteamericano pasa por cerrar algún tipo de acuerdo o alianza para aprovechar al máximo las oportunidades que brinda el producto. Por el momento, Rovi no ha comunicado los términos en los que se plasmará esta estrategia.
Pero la clave del contrato para Renta 4 serían los LAIs: “los LAIs (Inyectables de liberación prolongada) obtienen unos precios y cuotas de mercado realmente atractivos en los EE.UU., por lo que, junto con el tamaño del mercado, la oportunidad comercial para Rovi es muy atractiva. Está por ver los términos del acuerdo de comercialización, pero dado el éxito que viene presentando el producto en Estados Unidos no dudamos que el lanzamiento del producto en el país supone una magnífica oportunidad para la compañía.”
Por su parte, los analistas de Jefferies señalan que “en nuestra opinión, el mercado no contaba con la aprobación en EE.UU., por lo que esperamos que este anuncio se tome favorablemente, ya que también valida la plataforma ISM de Rovi y su potencial para lanzar productos tanto en EE.UU. como en Europa”.
“Actualmente excluimos a Risvan de nuestro modelo, ya que no estamos seguros del modelo de venta definitivo ni del impacto en las pérdidas y ganancias; dicho esto, la valoramos por separado y la incluimos como parte de nuestro precio objetivo de 6,7 euros por acción. Con el anuncio de aprobación, también esperamos el anuncio de un socio estadounidense a su debido tiempo, donde esperamos saber más sobre la oportunidad comercial y el impacto”, concluyen.
