Banco Sabadell gana terreno entre los inversores. El mercado confía en el negocio de la entidad que preside Josep Oliu y la apuesta va a seguir firme, por lo que se desprende de los análisis a los que ha accedido MERCA2. En seis sesiones ya ha aumentado un 11% y el potencial de crecimiento de la acción llega al 40%. El precio puede llegar a 1,70 euros.
EL PASO DE BANCO SABADELL HACIA LOS 1,60 EUROS
Una acción de Banco Sabadell cotiza a 1,24 euros y la apuesta del mercado es que en un año se puede colocar en 1,60 euros e incluso 1,70 euros. En el primer caso el consenso de Bloomberg (que es quien considera que los títulos del banco pueden llegar a 1,60 euros a 12 meses) otorga un potencial de la acción del 29%, mientras que Norbolsa va más allá y le da un potencial de crecimiento del 40% hasta llegar a 1,70 euros por acción.
LOS TÍTULOS DE Banco Sabadell cotizaN a 1,24 euros y la apuesta del mercado es que en un año se puede colocar en 1,60 euros e incluso 1,70 euros
“Es un potencial que se puede frenar porque está subiendo muy rápido. Primero habrá quien recoja beneficios, venda y luego vuelvan a comprar. Entre otras cosas tienen que pagar el impuesto, que les restará beneficios.”, indican fuentes del mercado. “Ahora bien, no viene de máximos, ya que en su día cotizó a 3 euros y 2 euros, pero seguirá creciendo. Por debajo de 1,20 euros, Banco Sabadell es muy goloso, una compra muy golosa para hacer dinero”, apuntan estas fuentes.
EL ANÁLISIS
Banco Sabadell se verá afectado por el contexto, pero le irá bien, estiman.
Para el sector, “tras un año 2023 caracterizado por los tipos de interés altos, creemos que la situación no se va a revertir tan rápido como inicialmente estimábamos, y esperamos que los márgenes de intermediación sigan fuertes para el ejercicio 2024, si bien los volúmenes se verán resentidos. En este contexto, mantenemos nuestra posición neutral para el sector, donde esperamos que los tipos altos mantengan los márgenes de intermediación, pero prudentes por el impacto que pueda tener los volúmenes y la mora. De cara a los próximos trimestres, es importante destacar el impacto regulatorio tanto de la normativa europea (Basilea IV Fondo Único de Resolución y Fondo de Garantía de Depósitos) y la española (impuesto a la banca que podría alargarse”, apuntan en Norbolsa.
“En el actual contexto de tipos de interés altos por más tiempo, creemos que Banco Sabadell va a seguir consiguiendo buenos resultados, gracias a su repreciación de la cartera y por el control de la mora que están llevando a cabo, tanto en el mercado nacional como en TSB. Así, actualizamos nuestras estimaciones de Sabadell (en línea con la guía +25% en MI para 2023) y elevamos nuestro precio objetivo hasta el 1,70€/acción (1,24€/acción). En este sentido, seguimos recomendando comprar el valor, con un potencial de revalorización del 40%”, señalan.
Banco Sabadell seguirá con buenos resultados gracias a su repreciación de la cartera y por el control de la mora que están llevando a cabo, según Norbolsa
Destacan que “la entidad, Banco Sabadell, presentaba unos resultados hasta septiembre muy sólidos y por encima de las expectativas del consenso, sorprendiendo principalmente en la línea de margen de intereses (+5% frente a la estimación del tercer trimestre del año pasado) y unas menores provisiones de las esperadas (27 puntos básicos menos frente a la estimación del tercer trimestre del año pasado). Las betas de las depósitos todavía siguen por debajo de que inicialmente se presupuestó, y se cree que se mantendrán por debajo de los niveles históricos (inferior al 55%). En cuanto a los volúmenes de crédito, vemos una esperada evolución negativa en el año, explicada principalmente por la ralentización de la demanda en un contexto de tipos de interés elevados (un 2% menos que en el segundo trimestre de 2023 y 4% menos que en tercero de 2022″. Las comisiones no variaban en el trimestre, pero superaban nuestras expectativas en un 3% en comparación con la estimación para el tercer trimestre del año pasado”, dijeron sobre la entidad que tiene como CEO a César González-Bueno.
LOS COSTES
Por el lado de los costes, en línea con la estrategia de mejorar la eficiencia, Banco Sabadell aumentó en un 3,2% sobre el tercer trimestre de 2022 , en línea con lo esperado por el consenso, mejorando el ratio de eficiencia hasta el 48%. “Seguimos en un contexto de mora controlada, con un coste de riesgo que dejaba el trimestre con 43pbs, bastante por debajo de nuestras estimaciones (-27pbs vs 3T23e), con una mora que se situaba en un 3,54%, con una cobertura del 57%”, apuntan en Norbolsa.
“En cuanto al ratio de capital, el CET1 FL se situaba en un 13,13%, por encima de nuestras estimaciones (+5 puntos básicos frente a las estimaciones del tercer trimestre) principalmente por la generación orgánica del trimestre. Con todo esto, la rentabilidad de Banco Sabadell en el trimestre alcanzaba un RoTE del 11,6%”.
En el análisis se destaca que “en los últimos resultados publicados, la entidad elevaba su guía de margen de intereses para 2023, anunciando un 25% más para el año (+20% anterior). Por otro lado, continúan mostrándose prudentes, pero no ven empeoramiento en la mora y el coste de crédito, si bien, puede que aumente en los próximos trimestres; afectado por los tipos más altos durante más tiempo” . En este marco, Norbolsa estima que “en cuanto a la beta de depósitos, seguirá estando controlada y por debajo de lo presupuestado, acabando el año por debajo del 25% inicialmente estimado”.
en los últimos resultados publicados, la entidad elevaba su guía de margen de intereses para 2023
Unicaja banco
En este campo, Unicaja es el valor al que más futuro le ven los analistas de cara a 2024. La resolución de sus problemas de gobernanza es sin duda un factor clave. Lo tiene encaminado aunque le falta encontrar reemplazo al presidente, Manuel Azuaga, que anunció su salida. La entidad la está llevando un histórico de la casa, el CEO, Isidro Rubiales.
UNICAJA BANCO ES EL VALOR AL QUE MÁS FUTURO LE VEN LOS ANALISTAS DE CARA A 2024
El consenso de Bloomberg da a la acción de Unicaja un potencial de crecimiento del 50,11%. La acción puede llegar a 1,36 euros frenta a los 0,90 euros de la actualidad. De esta manera se convierte en el valor del Ibex con más potencial, tanto a nivel general como a nivel de las entidades financieras presentes en el selectivo español.
