La temporada de resultados coge temperatura el jueves 26 con la llegada de las cifras de Banco Sabadell, Fluidra, Iberdrola y Repsol, entre las españolas, así como Amazon, Ford Motor y Merck, entre las estadounidenses. Compartirán protagonismo con el BCE, aunque no se esperan cambios en los tipos de interés, y con la situación en Gaza.
Por poner la sesión en contexto, Ben Laidler, estratega de mercados globales de la plataforma de inversión y trading eToro destaca que el repunte experimentado por el rendimiento de la deuda pública estadounidense, que “aviva la preocupación de que «algo se romperá» en los mercados, en una situación similar a la de septiembre de 2022 con el susto de la inversión basada en pasivos (LDI) en el Reino Unido, o marzo de 2023 con la debacle de los pequeños bancos estadounidenses”.
“La cautela viene de que el mundo se ha acostumbrado cada vez más a esta «nueva normalidad» de gran incertidumbre y que las «opciones» de recorte de tipos de los bancos centrales vuelven a ser un seguro para los inversores ante el enfriamiento de la inflación subyacente”, indica.
Por otro lado, Thomas Planell, analista de DNCA (affiliate de Natixis IM), sobre el contexto económico actual en relación a los últimos acontecimientos indica: “Los gestores mundiales se enfrentan al entorno geopolítico más amenazador e incierto que jamás hayan vivido».
«Estados Unidos se encuentra en su situación de déficit fiscal más precaria desde el inicio de la primera Guerra Fría”, advierte Planell, que comenta que ”El problema es que los bonos del Estado, amortiguadores históricos de las carteras, no ayudan en absoluto”.
Planell, sostiene que: “La probabilidad de una recesión en EE.UU. está retrocediendo y el mercado vuelve a mostrarse escéptico sobre la capacidad de la Reserva Federal para volver a situar la inflación en el objetivo. En este contexto, es probable que Powell vuelva a hacer una pausa a principios de noviembre, sin sugerir que el fin de la subida de tipos haya llegado definitivamente. En este contexto, es probable que a los inversores les resulte difícil centrarse en los fundamentales de las empresas cuando empiecen a publicar sus resultados trimestrales”.
Por último, Planell concluye: “en busca de rentabilidad y resistencia a las tensiones geopolíticas, los inversores en renta variable se decantan por empresas petroleras diversificadas. El Stoxx 600 Oil & Gas amplía su distancia con el resto del mercado. Aunque lejos de ser activos exentos de riesgo, las petroleras deberían ser este año (junto con los bancos) el pilar del crecimiento de los beneficios de los índices europeos. También atraen a los fondos estadounidenses”.
TODAS LAS MIRADAS EN EL BCE
En la parte macroeconómica, hasta que se conozca la decisión y el comunicado posterior del BCE sobre política monetaria (14.15 horas) llegarán declaraciones de Kent, el vicegobernador del Banco de la reserva de Australia, y del gobernador Michele Bullock, que vendrán acompañados por el índice de precios de exportación trimestral australianos y la inversión extranjera en acciones japonesas.
Se conocerá la tasa de desempleo en España del tercer trimestre y habrá subasta de deuda italiana a seis meses (3,997%) un poco antes de que se conozca la encuesta CBI sobre el sector de la distribución británico correspondiente al mes de octubre.
Por la tarde, conoceremos el PIB trimestral previsto en el 4,2%, desde el 2,1% previo junto con las nuevas peticiones semanales de subsidio por desempleo, la balanza comercial correspondiente a septiembre y los inventarios mayoristas.
Posteriormente, habrá una comparecencia de Waller de la Fed, y se conocerán la venta de viviendas pendientes correspondientes a septiembre, el índice compuesto de la Fed de Kansas City de octubre y subastas de deuda a cuatro semanas, de bonos a ocho semanas y a siete años.
La agenda termina con las declaraciones de Cunliffe, del Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra y con el dato de los saldos de reserva en los bancos de la Reserva Federal.
IBERDROLA, REPSOL, SABADELL, AMAZON, MERCK…
La lista global de empresas que presentan resultados es muy amplia e incluye los nombres de Bristol-Myers Squibb, Keuring Dr Pepper, Mastercard, Merck, Newmont, Takeda Pharmaceuticals, Willis Towers Watson, Amazon.com, Ford Motor o Intel Corp. entre las estadounidenses.
Y Swedbank, China Construction Bank Corp., Unilever, SAAB, BNP Paribas, Mercedes Benz, Danone, China Citic Bank, Hyundai Motor, Saint Gobain, Fujitsu, Sodexo, Mediobanca, Accor, Catalana Occidente y Deoleo, entre las del resto del mundo, según Investing.
