La semana de los bancos centrales se cierra con la cuádruple hora bruja, la votación del Bundesrat alemán sobre el Techo de Deuda y Plan de Inversión, la revisión del rating de Irlanda por S&P y la inflación japonesa de febrero.
Dan Siluk, jefe de Global Short Duration & Liquidity y Gestor de Cartera de Janus Henderson, señala que “la última actualización de la Reserva Federal fue una sorpresa, con un tono ligeramente menos agresivo de lo que muchos en Wall Street anticipaban. En un contexto de inflación persistente e incertidumbres económicas crecientes, la decisión de mantener los tipos de interés actuales, ajustando al mismo tiempo sutilmente su enfoque de las tenencias de valores, indica una postura prudente pero flexible. Transmite un mensaje claro a los mercados: a pesar de los retos, la Reserva Federal carece actualmente de los datos convincentes necesarios para ajustar la configuración de su política”.
“En la respuesta inicial del mercado, la revisión a la baja de las previsiones de crecimiento y la revisión al alza de las tasas de desempleo han eclipsado aparentemente el ajuste al alza de las expectativas de inflación. Este cambio subraya un reciente cambio en el enfoque del mercado, que ahora hace mayor hincapié en los riesgos de unos resultados de crecimiento más débiles, en lugar de las preocupaciones inflacionistas que dominaron el discurso en los últimos años”.
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Por otro lado, Benoit Anne, Senior Managing director del Grupo de Estrategia e Insights de MFS Investment Management, apunta: “el posible fin del “excepcionalismo” estadounidense, del “excepcionalismo” al “normalismo”. Todo el mundo pensaba que el llamado excepcionalismo estadounidense iba a ser uno de los principales temas del mercado. Todo es más fuerte en Estados Unidos: el dólar, la bolsa, las perspectivas de crecimiento… lo que sea. Sin embargo, en este momento, quizá sea más adecuado hablar de “normalismo” estadounidense, que por supuesto representa un cambio relevante. La economía estadounidense sigue yendo bien, pero las expectativas de crecimiento se están revisando al alza en otros lugares y a la baja en Estados Unidos.”
“En otras palabras, en lugar de divergencia en el crecimiento, estamos observando de nuevo una re-convergencia. Mientras tanto, el ruido sobre los aranceles ha tenido consecuencias imprevistas: el dólar está bajando, ya que los inversores se están alejando de los mercados estadounidenses, aprovechando las diferencias de valoración y la revalorización de las expectativas de crecimiento europeas.”
Cuádruple hora bruja
A lo largo de la jornada habrá cuádruple hora bruja, lo que elevará la volatilidad del mercado y es festivo en Suráfrica, donde se celebra el Día de los Derechos Humanos, si bien la primera cita de la agenda será en Argentina, con los ingresos fiscales de febrero.
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Desde Japón llegarán el índice Reuters Tankan de marzo, la inflación de febrero, las compras de bonos extranjeros y la inversión extranjera en acciones japonesas; desde Reino Unido tendremos el índice Gfk de confianza del consumidor, los préstamos netos al sector público y la necesidad de financiación neta del sector público, y desde Nueva Zelanda, el gasto con tarjetas de crédito de febrero.
Posteriormente, Indonesia hace público la masa monetaria M2 de febrero, China la inversión extranjera directa, Francia la encuesta de negocios de marzo, Suiza la masa monetaria M3 de febrero, y la zona euro, la cuenta corriente de enero, más la comparecencia de Mauderer, del Bundesbank y la Cumbre de líderes de la UE.
Tras el índice CBI de tendencias industriales de marzo y la cuenta corriente de Portugal en enero, tendremos desde Canadá ventas minoristas de enero e índice de precios de viviendas nuevas de febrero, para terminar con las declaraciones de Williams, miembro del FOMC, confianza del consumidor en la zona euro de marzo, la decisión de tipos del Banco de Chile, y el número de plataformas petrolíferas y el recuento de yacimientos activos en EEUU de Baker Hughes.
Por el lado empresarial, presentan resultados Meituan, Carnival, Miniso, Salzgitter AG, J D Wetherspoon, Perrier Gerard o Parrot. Y es la fecha ex dividendo en Danske Bank, Hewlett Packard, Kohl’s Group, Nordea Bank, Playtika, Stora Enso Oij o Walmart.
