La gran cita del día será la reunión de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) donde se da por hecha una rebaja de 25 puntos básicos en los tipos de interés, hasta el 2,50%/2,65%.
Vendrá acompañada por las ventas minoristas de enero en la UEM y la balanza comercial de enero en Estados Unidos más los resultados de Broadcom al cierre del Wall Street.
Los expertos de Bankinter advierten que “la guerra arancelaria traerá inflación de vuelta en unos 6 meses porque las empresas, generalmente, trasladarán el mayor coste a precios finales. Eso significa que los tipos deberían quedarse más o menos donde están ahora y, si los bancos centrales siguieran bajándolos, muy probablemente deberán subirlos después. Las TIR de los bonos europeos se han elevado entre 10 y 20 puntos básicos esta semana y eso afecta negativamente a las valoraciones. Eso tampoco cambia. El aspecto general se deteriora rápidamente.”
¿Qué hacer si se desintegra la narrativa de las ‘siete magníficas’?
Por su parte, los de GVC Gaesco apuntan que “los inversores se enfrentan a un escenario marcado por la incertidumbre, donde la volatilidad sigue al alza y las perspectivas económicas se ensombrecen. El proteccionismo de Trump está generando un efecto dominó en las cadenas de suministro y en los costes empresariales, mientras los mercados empiezan a descontar un posible freno en el crecimiento global. La clave en las próximas semanas será la reacción de los bancos centrales y la capacidad de los gobiernos para evitar que el deterioro económico se acelere.”
Banco Central Europeo, ventas minoristas y balanza comercial
Por lo tanto, la agenda la presiden el BCE, las ventas minoristas de enero en la UEM y la balanza comercial de enero en EEUU, más los resultados de Broadcom.
Sin embargo, los datos arrancan de madrugada en Japón con las compras de bonos extranjeros y la inversión extranjera en acciones japonesas y continuará en Australia con los permisos de construcción y la balanza comercial de enero, desde donde pasará a Suiza para que se conozca la tasa de desempleo de febrero.
Los primeros datos europeos serán los PMI del sector de la construcción de Italia y Reino Unido correspondientes al mes de febrero, la subasta de obligaciones del Estado a 10 años españolas (2,920%) y a siete años (2,705%), el registro de vehículos alemanes de febrero, la subasta de deuda francesa a 10 años (OAT al 3,15%), la Cumbre de Líderes de la UE y las ventas minoristas de la zona euro en enero.
Justo antes de la decisión del BCE llegarán el indicador adelantado de febrero en Canadá y el informe Challenger sobre recortes de puestos de trabajo en febrero, tras lo que conoceremos la decisión del BCE (14.15 horas), los datos semanales de empleo en Estados Unidos, y la blanca comercial de enero en EEUU y Canadá.
La rueda de prensa del BCE (Lagarde, presidenta de la entidad) dará paso a las declaraciones de Harker, miembro del FOMC, el PMI de Ivey de febrero en Canadá, los inventarios mayoristas de enero en EEUU, más las reservas de gas natural en EEUU y el flujo de divisas extranjeras en Brasil.
Por la tarde tendremos subasta de deuda a cuatro semanas (T-Bill al 4,265%) y de bonos a ocho semanas (4,235%), el GDPNow de la Fed de Atlanta, la comparecencia de Mann, miembro del BoE y de Waller, de la Fed, más los saldos de reserva en los bancos de la Reserva Federal.
Por el lado empresarial publican resultados -en orden por capitalización de mercado- YPF, Loma Negra, Capex, Bradcom, Costco, Merck, Deutsceh Post, Reckitt Benckiser, Hewlett Packard, Bouygues, Rentokil, Lufthansa, Gap, Schroders, Macy’s, JC Decaux, Vivendi o Air France.
