Las grandes constructoras han evolucionado hasta convertirse también en gestoras de las infraestructuras que edifican. Ferrovial abrió camino, lo cual le genera importantes ingresos recurrentes, y ACS o Sacyr le siguieron.
Estas y otras tendencias ligadas al mundo inmobiliario son estudiadas por el analista Antonio Castelo de iBroker, que muestra su opinión sobre el mercado a MERCA2.es.
ACS
«Creo que ahora mismo ha crecido tanto a nivel mundial, y está en tantos sitios, que empieza a ser un grupo difícil de gestionar. El consenso de mercado (conformado por varios analistas) dice que el valor e su acción está por encima de su precio objetivo. 12 de los 17 analistas que se encuadran en este grupo recomiendan mantener. Ahora mismo su acción se mueve en torno a los 51,40 y su precio máximo está en 52,20, por lo cual se presume que tiene poco margen de crecimiento. Su firme apuesta por Estados Unidos está descontado en todo esto».
FERROVIAL
«También está muy volcado en Estados Unidos, donde hay mucho por hacer. Su precio objetivo está un 8% por encima de su cotización. Pese a lo cual, 10 de los 21 analistas del consenso del mercado apuestan por compra fuerte. Está sabiendo vender infraestructuras que cree maduras y su salto a la Bolsa de Estados Unidos le otorga gran visibilidad».
ACCIONA
«Ha pasado un 2023 y 2024 muy complicados porque buena parte de su balance depende de Acciona Energía, que sufre un marco jurídico inestable. Este tipo de empresas han realizado grandes inversiones para crecer y la subida de tipos de interés de 2022 generaba dudas sobre la capacidad para pagar la deudas. Las pequeñas lo han pasado peor, pero Acciona también ha sufrido. Su precio objetivo está un 21% por encima del actual. En el consenso de mercado, 5 analistas recomiendan compra fuerte, 1 compra, 5 mantener y 2 vender».
SACYR
«Me gusta mucho la compañía. Tiene una cartera de infraestructuras poco madura, lo cual le asegura tener ingresos estables durante mucho tiempo. Creo que lo están haciendo bien a pesar de que han pasado años complicados tras intentar comprar Repsol, que es como si un ratón se quiere comer un elefante. Además han sufrido algunos problemas derivados de unas obras del Canal de Panamá. Su precio actual tiene un 25% de descuento sobre el objetivo. Los focos hay que ponerlos sobre su deuda, que ha bajado, y sobre su cartera de contratos, que se encuentra fuerte».
OHLA
«Parecía que estaban casi quebrados, entró capital mexicano y ahora han mejorado. En seis meses han pasado de un precio por acción de 0,22 euros y ahora ronda el medio euro, aunque en 2018 alcanzaba los 4,35 euros».
MERLIN Y COLONIAL
«Creo que son dos compañías infravaloradas. A ambas les vino muy mal la subida de tipos de interés. Es cierto que las socimis fluctúan mucho por su constante actualización de balances. Ambas generan buenas sensaciones. Colonial tiene oficinas de alto standing, lo cual le proporciona clientes estables. Ya está amortizado el temor por la supuesta hegemonía que iba a disfrutar el teletrabajo. Merlin también apuesta por los centros logísticos, que es más barato y sencillo que levantar viviendas al edificarse sobre suelo industrial. Ambas empresas están atentas al mercado de los centros de datos, que necesitan energía barata. Este hecho ha llevado a empresas como Solaria a acercarse a este negocio».
Ndr: La toma de decisiones de inversión debe hacerse de manera responsable y siendo conscientes de los riesgos que se asumen. La operativa en el mercado de valores supone un riesgo elevado.
