Los datos más relevantes de hoy viernes serán los PMI Manufactureros de la UEM y de EEUU correspondientes al mes de febrero, la inflación japonesa de enero y los resultados trimestrales de empresas como Berkshire o Air Liquide.
Sin embargo, los ojos también estarán en Alemania, pues el domingo celebran elecciones con una previsible victoria del CDU (29%), seguido por el AfD (21%), SPD (16%) y los Verdes (13%).
Andrew Slimmon, Head of Applied Equity Advisors Team de Morgan Stanley IM, explica: ¿Puede persistir la racha alcista de los mercados de renta variable durante un tercer año en 2025? La rentabilidad del índice S&P 500 ha superado el 25% durante dos años consecutivos, lo que ha suscitado dudas sobre si las acciones están sobrevaloradas. Históricamente, sin embargo, aunque el tercer año de un mercado alcista sólo produce una rentabilidad mediocre por término medio, no suele ser negativo.
Podría darse un escenario en el que el crecimiento de los beneficios por acción en 2025 supere los rendimientos del mercado, tirando a la baja de la valoración global precio-beneficio del mercado. Con suficientes elementos negativos, como unos tipos de interés más altos a largo plazo y el ruido geopolítico, para provocar un año mediocre, los optimistas recién acuñados podrían volver a ser escépticos, sólo para que el mercado vuelva a rugir en 2026. En ese caso, 2025 podría ser más un año de pausa que algo más siniestro.
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PMI Manufacturero, Compuesto y de Servicios en UEM y EEUU
Hasta la llegada de los PMIs de la UEM y EEUU, la agenda irá publicando la inflación japonesa de enero, los PMI manufactureros y de servicios de Japón en febrero, así como los de India.
Posteriormente, llegarán las ventas minoristas británicas de enero, junto con los préstamos netos al sector público y la necesidad de financiación neta del sector público de enero, la encuesta de negocios de Francia en febrero y la masa monetaria M3 en la zona euro de enero.
Los PMI manufactureros, de servicios y compuesto de S&P Global de febrero en Alemania y Francia, precederán los de la zona euro, la inflación italiana de enero, los PMI británicos también de febrero y las reservas de divisas y las Actas de la reunión del MPC del RBI indio.
A partir de las 13.00 horas México publica la actividad económica de diciembre y el PIB del cuarto trimestre; Canadá, las ventas minoristas de diciembre y Brasil los ingresos federales a través de impuestos justo antes de la comparecencia de Lane, del Banco Central Europeo (BCE).
Segmentos y oportunidades más atractivos en los mercados privados
Por la tarde llegarán los PMI manufactureros, compuesto y de servicios estadounidenses de febrero, las ventas de viviendas de segunda mano y los datos de la Universidad de Michigan sobre expectativas de inflación, previsiones de inflación a cinco años, expectativas del consumidor, confianza del consumidor y condiciones actuales de febrero.
La agenda se cierra con la comparecencia del gobernador Jefferson de la Reserva Federal y la de Macklem, gobernador del Bank of Canada (BoC), el número de plataformas petrolíferas y el recuento de yacimientos activos en Estados Unidos de Baker Hughes.
Por el lado de los resultados, hoy presentan sus cifras trimestrales Berkshire Hathaway, Banco Patagonia, Sika, Standard Chartered, Resolute Mining o Air Liquide, y es la fecha ex dividendo en AstraZeneca, BP, Carlyle Group, Equifax, Imperial Brands, Infineon o Yum! Brands.
En cuanto a los resultados del cuarto trimestre en las empresas del S&P 500, con 403 compañías publicadas, el incremento medio del beneficio por acción (BPA) es del 12,6% frente al 7,5% esperado (antes de la publicación de la primera compañía). Baten resultados el 76% de las compañías, decepciona el 17% y el restante 7% quedan en línea. En el trimestre pasado el BPA fue del 9,1% frente al 5,1% esperado.
