El eslogan del Borussia Dortmund, Echte Liebe -traducido como «amor verdadero»- es apropiado para el Día de San Valentín. Sin embargo, el equipo no ha mostrado el nivel de pasión necesario en sus actuaciones sobre el terreno de juego.
Afortunadamente, en lo que va de temporada, los resultados económicos están a la altura de las expectativas. El nuevo entrenador, recientemente nombrado, deberá mejorar su rendimiento en la liga para volver a jugar la Liga de Campeones de la UEFA la próxima temporada, según Berenberg.
Los resultados del primer semestre reflejan el nuevo formato de la Liga de Campeones y los menores ingresos por traspasos. El Borussia Dortmund presentó sus resultados del primer semestre el 14 de febrero, tras las cifras preliminares del 10 de febrero. Los ingresos cayeron un 5% interanual, debido principalmente a una caída de los ingresos por explotación de partidos, TV y merchandising, insuficientemente compensada por el crecimiento de la publicidad y los ingresos por conferencias, catering y varios.
La caída de los ingresos por televisión reflejó en parte la disminución de los ingresos internacionales debido a la mayor duración del nuevo formato de la Liga de Campeones de la UEFA, mientras que los ingresos por publicidad tampoco se beneficiaron de algunas primas por un motivo similar. La falta de traspasos significativos hizo que los ingresos netos por traspasos disminuyeran sustancialmente, un 73% interanual. Este fue el principal motivo del descenso del 52% del EBITDA.
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En línea con los resultados, no hay razón para cambiar las perspectivas
Dados unos resultados que se ajustaron en líneas generales a nuestras expectativas, no sorprendió que la dirección mantuviera sus previsiones para esta temporada (es decir, unos ingresos de 503 millones de euros, unos ingresos de explotación totales de 545 millones de euros, un EBITDA de 110 a 120 millones de euros, un EBIT de 7 a 17 millones de euros, un beneficio neto de 5 a 15 millones de euros, un flujo de caja de explotación de 86 millones de euros y un FCF de 21 millones de euros).
“Nuestras estimaciones son inferiores a las orientaciones, pero observamos que excluyen cualquier ingreso procedente de la Copa Mundial de Clubes de la FIFA, dada la falta de visibilidad sobre el premio en metálico y su distribución”, explican los analistas.
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Los resultados actuales ponen en peligro la Liga de Campeones
El Borussia Dortmund ocupa actualmente la 11ª posición en la liga, siete puntos por detrás del RB Leipzig, cuarto. Para participar en la Liga de Campeones de la UEFA la próxima temporada es necesario quedar entre los cuatro primeros. Los malos resultados en liga esta temporada -especialmente fuera de casa, donde el equipo sólo ha ganado dos de 10 partidos- provocaron la destitución del anterior entrenador, Nuri Şahin, el 22 de enero. El nuevo técnico, Niko Kovač, asumió el cargo el 2 de febrero y se espera que mejore el rendimiento para recuperar los siete puntos de desventaja actuales.
El Borussia Dortmund ocupa actualmente la 11ª posición en la liga, siete puntos por detrás del RB Leipzig, cuarto
Mantenemos nuestra clara preferencia por el Borussia Dortmund dentro de nuestra cobertura de clubes de fútbol dada la prudencia de la gestión, el relativo atractivo del perfil financiero, su acceso a las competiciones de la Liga de Campeones de la UEFA y la Copa Mundial de Clubes de la FIFA, así como su navegación históricamente exitosa en el mercado de fichajes.
Quién es el Borussia Dortmund
El Borussia Dortmund es un club de fútbol y comercializador de su estadio en propiedad absoluta. Fundado en 1909, es uno de los clubes alemanes más exitosos, conocidos y populares, con la media de espectadores más alta de Europa.
