La firma chocolatera Lindt arranca febrero con fuerzas y más con la oportunidad con la que cuentan cada 14 de febrero por San Valentín. Una fecha clave en cuanto a regalos donde el chocolate y los bombones son uno de los detalles elegidos por referencia. Si bien, Lindt ya cierra su período de descuentos en los productos más navideños.
En este contexto, no hay que olvidar que el cacao sigue siendo un obstáculo para todas las compañías que usan esta materia prima. Si bien, los futuros del cacao han seguido subiendo, los contratos con entrega en marzo de 2026 ahora duplican los precios de principios de 2024, mientras que los precios para entregas en marzo de 2025 se han triplicado
No obstante, Lindt continúa ofreciendo un atractivo perfil de crecimiento orgánico, un hecho que los inversores buscarán en otros lugares un crecimiento impulsado por el volumen este año. Sin ir más lejos, cuando la compañía informó de sus resultados en enero, consiguieron unas ventas con un crecimiento orgánico del 7,8% interanual, impulsado por aumentos de precios de un dígito medio y una progresión positiva del volumen/mix.
EL BAILE DE PRECIOS DE LINDT QUE ASUMEN LOS CONSUMIDORES
En este sentido, las presiones inflacionarias persistirán en 2025 impulsadas por los precios récord del cacao, lo que podría conducir a nuevos aumentos de precios de Lindt de cara a 2026. No obstante, dado su posicionamiento premium, se espera que el crecimiento de la compañía siga siendo por encima del sector.
A principios de enero, Lindt contaba con una serie de descuentos y promociones para no volver quedarse con el stock de la compañía sin vender. Si bien, ahora arranca febrero y la propia empresa de chocolates sabe que San Valentín es una buena opción para volver a contar con los precios ‘originales’, es decir, sin necesidad de apoyarse en descuentos u ofertas para conseguir volumen de ventas.
LAS VENTAS DE LINDT DEMUESTRAN EL PODER DE FIJACIÓN DE PRECIOS DE LINDT Y SU LEALTAD A LA MARCA
San Valentín tendrá a las compañías de chocolates como Lindt aprovechando en todo momentos esta celebración para conseguir ir mejorando poco a poco el volumen y las ventas, que pueden complicarse a futuro si el precio del cacao y del azúcar siguen aumentando. El segmento de chocolate premium está creciendo a un ritmo de alrededor del 4%.
No obstante, aquellos clientes que sí quieran buscar el ahorro, desde Lindt han realizado una nueva promoción. Dicha promoción no es para los productos, pero sí para conseguir el envío gratis del pedido. Es decir, utilizando el código ‘SANVALENTIN2025’ en el carrito, el cliente obtendrá gastos de envío gratis en pedidos de San Valentín superiores a 30 euros. Una promoción válida para pedidos dentro de la Península.
A pesar de la reciente caída del precio de las acciones, Lindt todavía cotiza a un PE25 de 31 veces y un PE2026 de 28 veces. Si bien, la calidad subyacente de la empresa es innegable, existen algunos baches en el camino. En primer lugar, el entorno de consumo sigue siendo algo mediocre, aunque las cifras del cuarto trimestre son alentadoras.
Por otro lado, las marcas de chocolate están lidiando con unos costes del cacao más elevados, y muchas están trasladando la carga a los consumidores en forma de subidas de precios. «Los precios aún no han repuntado de forma significativa, pero esperamos que se aceleren hasta situarse por debajo de los diez céntimos en 2025», afirma Celine Pannuti, responsable de Productos Básicos y Bebidas de J.P. Morgan. «Vemos el mercado del chocolate abocado a una inflación en gran medida sin precedentes en la historia reciente».
EL CACAO SIGUE PERJUDICANDO A LAS COMPAÑÍAS COMO LINDT
En este contexto, si el cacao se mantiene en los niveles actuales, los expertos, concretamente los analistas de Berenberg estiman que los precios de la industria aumentarán otro 15% en 2026, lo que podría conducir a una disminución adicional del 4% en los volúmenes del mercado. Una situación que indirectamente apunta a un incremento de los precios de Lindt para el año que viene.
No obstante, los analistas todavía no cuentan con sus previsiones para Lindt porque los precios del cacao siguen siendo extremadamente volátiles y no esperan que Lindt haya cubierto aún gran parte de sus costes de cacao en 2026. «Esperamos que la visibilidad de los costes de los insumos en 2026 mejore en los próximos desde seis a nueve meses», concretan los expertos de Berenberg.
A pesar de las esperanzas de una mejor cosecha en la campaña 2024/25, los precios del cacao se mantendrán altos a medio plazo debido a las limitaciones de la oferta y a la firmeza de la demanda, antes de rondar los 6.000 dólares por tonelada una vez que el mercado alcance un equilibrio.
«Los precios aún no han repuntado de forma significativa, pero esperamos que esto se acelere potencialmente hasta las decenas bajas en 2025. Vemos el mercado del chocolate abocado a una inflación sin precedentes en la historia reciente», explican los expertos del sector a MERCA2 sobre el futuro a corto y largo plazo de esta materia prima.
