La entidad financiera, CaixaBank, ha alcanzado en su ejercicio fiscal de 2024 una gestión patrimonial que ha aumentado en un 11,7% en el año, hasta situarse en los 263.247 millones de euros. Una cifra que han conseguido gracias al apoyo -tanto de suscripciones netas en fondos de inversión y seguros de ahorro como por efectos de mercados positivos. Si nos centramos en los ingresos por servicios de CaixaBank, donde se incluyen las comisiones bancarias, la gestión patrimonial y los seguros de protección crecen un 4,6% durante todo 2024.
En este contexto, el sector financiero ha comenzado un 2025 lleno de entusiasmo por las expectativas futuras de tipos, habiendo subido tanto BBVA como CaixaBank más de un 138% y 118% respectivamente durante el último lustro en comparación con el 28%, eso sí, sin dividendos del Ibex 35 a precios de mercados.
«Ha sido un año excelente. Lo ha sido tanto por los resultados obtenidos como por lo que estamos plantando para el futuro. Además, la actividad comercial en 2024 ha ido de menos a más. Un año muy positivo que cierra un ciclo en el que hemos alcanzado todos los objetivos que nos habíamos marcado en nuestro Plan Estratégico 2022-2024: crecimiento de la actividad comercial, mejora en la calidad de servicio, rigurosa gestión del riesgo y recuperación de una rentabilidad razonable», explica el consejero delegado de CaixaBank, Gonzalo Gortázar.
LAS CUENTAS DE CAIXABANK
CaixaBank ha publicado un beneficio atribuido del cuarto trimestre de 2024 de 1.539 millones de euros, un 9% por encima del consenso de la compañía de 1.414 millones de euros. Esto incluye una ganancia positiva de 67 millones de euros. Siguiendo esta línea, excluyendo esto, el beneficio neto habría sido un 7% superior.
El beneficio antes de impuestos fue un 8% superior (un 5% superior, excluyendo la ganancia extraordinaria), con un beneficio antes de provisiones que fue un 3% superior. Además, los ingresos de CaixaBank fueron un 2% superiores y los costes estuvieron en línea con el consenso. En cuanto a la solvencia, la entidad financiera se situó por encima de sus objetivos, con un crecimiento orgánico de 219 puntos básicos.
CAIXABANK CONSIGUE UN BALANCE DE MOROSIDAD DEL 2,6% A LA BAJA CON UNA BUENA EVOLUCIÓN POR DEBAJO DEL PORCENTAJE DEL SECTOR
Sin ir más lejos, las comisiones de gestión patrimonial, el seguro de protección y las comisiones bancarias se situaron para CaixaBank un 4% por encima del consenso. Una cifra que muestra una fuerte dinámica en las comisiones de gestión patrimonial y bancarias, que experimentaron un repunte después de un débil tercer trimestre. No obstante, el crecimiento de las comisiones de seguros de protección fue más limitado.
«Los resultados del cuarto trimestre han estado caracterizados por una caída del margen de intereses del -1,9%, muy inferior a la prevista provocada por una comprensión del diferencial de la clientela de 12 puntos básicos, hasta 3,31% con un descenso de rentabilidad del crédito de 20 puntos básicos (pb), hasta el 4,27%, y una reducción del coste de los depósitos de 8 pb, hasta 0,96%», explican los analistas de Gaesco ante las cifras de CaixaBank. Unas cifras que han estado provocadas en conjunto por el descenso del Euribor de 12 meses.
Si bien, tras superar todos los objetivos de 2024, en 2025 CaixaBank espera que el margen de intereses muestre una caída a un dígito medio, y los ingresos por servicios crezcan a un dígito bajo-medio. Por lo que respecta a los costes de explotación, estiman un crecimiento de un 5%, y un perfil de riesgo controlado con un COR por debajo de 30 puntos básicos.
«CaixaBank mantiene el objetivo de capital, con un CET 1 en un rango entre el 11,5% y el 12,25%, siendo la parte alta del rango la referencia para el pago de dividendos adicionales. Y reiteran la política de dividendos para 2025», explican desde Renta 4. Si bien, en las guías para 2025, diversos analistas observan una caída del margen de intereses de medio dígito simple, un aumento de los ingresos por servicios de bajo-medio digito, los gastos de explotación creciendo un 5%, y un coste del riesgo inferior a 30 pb.
LA POLÍTICA DE DIVIDENDOS PARA CAIXABANK
El rango de pago de dividendos de cara a 2025 se sitúa entre el 50-60%. Siguiendo esta línea, el Consejo de Administración de la entidad ha aprobado la distribución de un dividendo complementario en efectivo a abonar en abril, que eleva el total con cargo a 2024 a un ‘pay out’ del 53,5%. Asimismo, desde CaixaBank se ha aprobado el sexto programa de recompra de acciones por importe máximo de 500 millones de euros. No obstante, el sexto programa se empezará a ejecutar cuando termine el quinto programa de recompra de acciones.
El plan de dividendos para el ejercicio fiscal de CaixaBank en este nuevo año, será una distribución en efectivo de entre el 50% y el 60% del beneficio neto consolidado, a abonar en dos pagos. Es decir, un dividendo a cuenta por importe de entre el 30 y el 40% del beneficio neto consolidado correspondiente al primer semestre de este año, y un dividendo complementario, sujeto a aprobación final por parte de la Junta General de Accionistas.
LA SITUACIÓN DE CAIXABANK FRENTE A VALENCIA Y LA OPA DE BBVA-SABADELL
Dos de los temas que debía abordar Sabadell en su presentación de resultados era la continuidad de su sede en Valencia y las sinergias y OPA en el sector de la banca. En primer lugar, Gonzalo Gortázar ha querido dejar claro que no hay ninguna novedad sobre el asunto, y que hablan de Valencia como su sede social con un carácter indefinido.
«Seguimos en Valencia porque es la voluntad que tiene todo el Consejo de CaixaBank», señala Gortázar. Además, uno de los motivos de peso por seguir en Valencia es que tras la operación de integración en 2021 de Bankia y CaixaBank, obtuvieron una mayor presencia en Valencia. «Reconocemos nuestras raíces, y vamos a mantener esa profunda raíz en Valencia. Pero también mantendremos nuestras dos sedes de Barcelona y Madrid», cierra Gortázar.
Por otro lado, un tema que está en todos lo debates y que afecta al sector bancario es la posible OPA entre BBVA y Banco Sabadell. Ante esta situación, el consejero delegado de CaixaBank ha señalado que, «Nosotros no necesitamos fusiones, hemos hecho los deberes y estamos muy satisfechos. Si bien, hay espacio para más consolidación, pero el que sea necesario o no, ya depende de cada entidad. Hay operaciones concretas que son positivas y buenas y otras no, ya es caso por caso».
En este sentido, cuando la fusión BBVA-Sabadell se encontraba en la primera fase, la CNMV sí se dirigió a muchas entidades, pero como bien señalan desde CaixaBank, eso es ‘agua pasada’. En la actualidad, CaixaBank dice que no se ha personado en la segunda fase de la OPA, y que no forman parte del proceso.
