La muerte del ‘impuestazo’ ha revitalizado la faceta más ambiciosa de Repsol: la petrolera vasca planea una irrupción por todo lo alto en el negocio de los centros de datos con un proyecto faraónico en Escatrón (Zaragoza). Los analistas ven con agrado la proactividad de la compañía en este prometedor negocio, aunque descartan que vaya a cometer locuras inversoras.
EL PROYECTO DE REPSOL EN ZARAGOZA
La información del proyecto zaragozano le fue filtrada al periódico Expansión por «fuentes cercanas al proceso». Repsol aprovechará los terrenos y las instalaciones eléctricas y de suministro de agua que tiene en estos momentos en esa zona, que ahora alberga una central eléctrica de ciclo combinado de su propiedad.
Los activos, comprados en su momento al grupo Viesgo, están siendo sometidos a un proceso de reconversión para hacer de ellos un gran centro de producción de energía renovable. El objetivo es llegar a los 400 megavatios (MW) de potencia, lo que supondría un desembolso de 4.000 millones de euros. Esta capacidad, explica el medio mencionado, equivale a nada menos que el 10% del total de desarrollo que Spain DC -patronal del sector de los data centers– espera para España en 2030, en el escenario más optimista.
LA PREGUNTA ES ¿COMO VA A FINANCIARLO?
Repsol, desde luego, no juega para empatar con esta iniciativa. Pero es precisamente lo hiperbólico de las cifras lo que ha despertado las suspicacias de GVC Gaesco: «La inversión de 4.000 millones de euros es matizable y no pensamos que sea realizada por la empresa en solitario, sino en algún tipo de partnership, con operadores especializados», considera en su análisis.
«Además, al igual que en el caso de los activos renovables, el desarrollo de centros de datos está muy apalancado y seguramente su desarrollo se alargue fuera del periodo del actual plan financiero de la empresa hasta 2027», continúa el comentario de GVC.
GVC GAESCO concede que la entrada en proyectos de centros de datos «es un paso lógico de todas las empresas que desarrollan producción renovable, PERO DESCARTA que Repsol vaya a vulnerar SU estricta «disciplina de capital»
Con todo, el análisis concede que la entrada en proyectos de centros de datos «es un paso lógico de todas las empresas que desarrollan producción renovable, ya que es una forma de dar salida sostenida a dicha producción». Eso sí, descarta que Repsol vaya a vulnerar la estricta «disciplina de capital» de su plan de inversiones.
GVC Gaesco también dedica unas palabras al cambio de paradigma que ha supuesto para Repsol la negativa del Congreso a convalidar el ‘impuestazo’ a las energéticas: «Se espera que, al haber decaído el impuesto especial sobre energía, el consejo de la empresa dé el visto bueno a inversiones en las instalaciones de Tarragona, Vizcaya y Murcia por 2.000 millones de euros».
Renta 4 también ha dicho ‘esta boca es mía’ respecto al bombazo que supone el macroproyecto de Repsol. La gestora considera una «noticia positiva» el paso adelante de la compañía liderada por Antonio Brufau, «que continúa ampliando el abanico inversor de la Compañía y la diversificación del negocio». Su análisis, sin embargo, se muestra comedido con las repercusiones financieras: «No esperamos impacto en cotización toda vez que no hay confirmación oficial de la Compañía, sin cuantías, plazos ni rentabilidades esperadas oficiales».
REPSOL IGUALA LA APUESTA DE IBERDROLA
Iberdrola, el ‘enemigo íntimo’ de Repsol, aspira a lograr una participación de mercado del 20% en el segmento español de centros de datos para 2030. Este propósito ya fue aplaudido en su momento en los comentarios de entidades financieras como Berenberg, cuyos expertos concluyeron que la estrategia de Iberdrola en este campo «parece colocar al grupo en una posición ventajosa frente a sus pares en el sector de las utilities«.
Según Goldman Sachs Research, la demanda de energía de los centros de datos crecerá más del 160% para 2030 en comparación con los niveles de 2023
El último análisis de Jefferies sube un 17% el precio objetivo de Iberdrola, desde los 12,8 euros por acción hasta los 15 euros por título, y estampa en la eléctrica la flamante recomendación bursátil de ‘comprar’. Los factores de crecimiento subrayados por el informe son, entre otros, «el creciente enfoque de la política de asignación de capital en redes eléctricas» y, sobre todo, «un potencial de alza creíble como protagonista en el tema de los centros de datos en Europa».
Según un reciente informe de Goldman Sachs Research, la demanda de energía de los centros de datos crecerá más del 160% para 2030 en comparación con los niveles de 2023. Para afrontar con garantías el titánico suministro que precisan los data centers será necesaria la producción combinada de las plantas atómicas, el gas y las renovables; todo un nicho de mercado inexplorado que supone un océano de oportunidades para las compañías energéticas.
