El Consejo de la CNMV acordó el jueves autorizar la Oferta Pública de Adquisición (OPA) de acciones de Lar España Real Estate Socimi presentada por Helios RE el 23 de julio de 2024 y admitida a trámite el 30 de julio de 2024, al entender ajustados sus términos a las normas vigentes.
La OPA se dirige al 100% del capital de Lar, compuesto por 83.692.969 acciones, admitidas a negociación en las Bolsas de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia, e integradas en el SIBE, excluyendo las 8.496.045 acciones representativas del 10,15% del capital que se encuentran inmovilizadas por sus respectivos titulares.
El precio de la oferta es de 8,30 euros por acción, que se abonará en efectivo. La Comisión Nacional del Mercado de valores (CNMV) informará del plazo de aceptación de la OPA cuando el oferente publique el primero de los anuncios previstos en la ley. El plazo de aceptación será de 15 días.
Recordemos que la OPA ya cuenta con la aceptación de más del 50% del capital.
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Los analistas aconsejan acudir a la OPA
Los analistas consultados por MERCA2 son unánimes a la hora de aconsejar a los accionistas minoristas acudir a la OPA. Por ejemplo, Juan Moreno, de Bankinter, tiene un precio objetivo sobre Lar de 8,30 euros, lo que ya deja muy clara su postura.
“Recomendamos Aceptar a la oferta. El precio de la oferta supera nuestro precio objetivo (7,90 euros acción anterior a la oferta) y el riesgo de no aceptar es quedarse en un valor que, aunque podría seguir cotizando, será muy ilíquido. Está descartada la opción de una oferta competidora, ya que la de Helios tiene el apoyo de más del 50% de sus accionistas.”
Por su parte, desde Renta 4 hablan de una noticia esperada y ante la cual queda pendiente que CNMV informe del plazo de aceptación, el cual depende del momento en el que el oferente publique el primero de los anuncios preceptivos legalmente.
“Si bien consideramos que el precio de la OPA no valora suficientemente Lar España (el precio quedaría un -16% por debajo de nuestro precio objetivo de 9,85 euros por acción y un -19% frente al EPRA NTA a cierre del primer semestre), tras la aceptación de Castellana Properties, vemos muy reducidas las probabilidades tanto de mejora de la oferta como de llegada de otra oferta competidora. De este modo, reiteramos nuestra recomendación de Acudir a la OPA”.
Lar España sube tras mejorar Helios Real Estate el precio de la Oferta
Desde CIMD Intermoney apuntan en la misma dirección: “en vista del precio y el casi seguro éxito de la oferta, lo que implicaría un descenso de la liquidez del valor, así como muy probablemente del dividendo en el futuro, recomendamos a los accionistas aceptar la oferta. A partir de ahora, el consejo de Lar dispone de un máximo de 10 días para expresar su opinión sobre la oferta, que suponemos que no será desfavorable. Paralelamente, Helios deberá anunciar un plazo de aceptación a la OPA que será de un mínimo de 15 días y un máximo de 70.”
“Es probable que el proceso esté concluido a lo largo del mes de diciembre. Toda contra opa puede ser anunciada hasta cinco días antes de la terminación del plazo de aceptación, aunque consideramos que es casi imposible que tal movimiento se produzca. Helios siempre podría anunciar un incremento del precio, pero no pensamos que ello sea probable tampoco.”
Por último, los analistas de GVC Gaesco reiteran las opiniones de las casas de análisis citadas previamente y explican en su nota a clientes que “la OPA entraña riesgos para los actuales accionistas de LAR, en especial desde el punto de vista financiero y de la liquidez del valor. Recomendamos Acudir.”
