Jefferies ha elevado el precio objetivo de Fluidra en 28 euros por acción tras un verano mejor de lo previsto y la previsión de una mejora del crecimiento de la empresa en el tercer trimestre, en un informe publicado este viernes.
Ha explicado que si bien en un primer momento se podría prever un verano corto a causa de la climatología, ha sido «mejor de lo esperado en todas las regiones clave».
La firma ha señalado que la ejecución del programa de simplificación de Fluidra, que ha recordado que continuará en los próximos meses y en 2025, y ha apuntado que la mejora ha sido menos evidente en el Ebitda hasta el momento por el aumento de sueldos.
Además, ha señalado que la reducción de los tipos de interés y los datos recientes de permisos de piscinas en Estados Unidos dan «una mayor confianza en que Fluidra alcance las previsiones de 2024 y crezca en 2025».
Los analistas de Jefferies han apuntado que prevén mejoras en el segundo semestre por el descenso de los ‘stocks’, ya que «Fluidra ha sido capaz de proteger los márgenes bien en un mercado menguante», por lo que el retorno del crecimiento debería ayudar al apalancamiento operativo.
Mejora de las previsiones de Fluidra
La firma ha aumentado las previsiones de Ebitda ajustado de la empresa en un 2% en el periodo 2024-2026 por un incremento de los ingresos y una mayor confianza en el crecimiento del sector, así como de los beneficios producidos por la caída de los tipos.
«Aumentamos márgenes brutos y reducimos márgenes Ebitda, con el beneficio continuo del programa de simplificación y una base de gastos de venta, generales y administrativos reducida», ha añadido.
