Las acciones de Técnicas Reunidas han reaccionado con fuertes alzas al nuevo contrato obtenido en Kazajistán para el desarrollo de una unidad de craqueo junto a Sinopec.
En las últimas cinco sesiones, sus títulos han llegado a revalorizarse más de 14 puntos porcentuales, apoyados principalmente en las fuertes subidas del miércoles y del jueves.
Las valoraciones a las que ha tenido acceso MERCA2 son positivas. Sin embargo, el consenso de mercado (analistas) que compila Bloomberg todavía no termina de creer en Técnicas Reunidas y reitera recomendaciones de neutralidad en el valor los dos últimos días.
Recordemos que el importe del contrato asciende a 2.300 millones de dólares, de los que el 50% corresponden a Técnicas Reunidas. Cabe destacar por último que Sinopec aportará apoyo financiero para la ejecución del proyecto.
Valoraciones positivas para Técnicas Reunidas
En GVC Gaesco hablan de un “contrato relevante en Kazajistán” y de una “buena noticia por el volumen y porque el riesgo de los proyectos se mitiga con la entrada de Sinopec en el desarrollo de la construcción de los proyectos”. Su recomendación es comprar con un precio objetivo de 18,50 euros.
En Renta 4, por su parte, dicen abiertamente que valoran de forma positiva la noticia “ya que pone de manifiesto el éxito de la alianza de Técnicas Reunidas con Sinopec, que además de reducir el riesgo aporta apoyo financiero”.
Y añaden que “el importe del contrato para Técnicas Reunidas asciende a más de 1.000 millones de euros, equivalente a cerca del 10% de la cartera de pedidos a cierre del primer semestre”. Renta 4 reitera su recomendación de sobre ponderar con un precio objetivo de 20,4 euros por acción.
Técnicas Reunidas aspira a cerrar un lucrativo contrato gasífero de más de 2.000 millones en Arabia
Para Bankinter también es una noticia positiva. “Este relevante contrato, ya que supondrá un 11% aproximadamente de su cartera de pedidos, le permitirá aumentar su presencia en el segmento de gas natural y en un mercado importante como es Kazajistán.”
“El proyecto, que se desarrollará hasta finales 2028, se encuadra dentro del programa multimillonario estatal para modernizar el campo petrolífero de Tengiz, uno de los tres más importantes del país, y reducir la fuerte dependencia de la extracción de petróleo. Kazajistán busca aumentar la producción de otros derivados como el polietileno, gas propano o etanol”, añade.
“Para Técnicas este posible acuerdo reforzará el Plan Estratégico presentado hace unos meses, en el que espera alcanzar en 2026 unas Ventas de 5.000 millones de euros (frente a 4.135 millones en 2023), un EBIT superior a 250 millones (frente a 157 millones en 2023), un BNA superior a 160 millones (frente a 60 millones en 2023) y recuperar el pago de dividendo en 2026 con un payout inicial del 30%.”
“Además, concluyen, de cara a 2028 las guías incluyen unas Ventas superiores a 5.000 millones y un EBIT alrededor de 380 millones. El desarrollo de los planes de descarbonización en la industria petrolera y gasista unido a la necesidad de incrementar producción son dos catalizadores para Técnicas”.
Sin embargo, el consenso de analistas de Bloomberg todavía tiene muchas opiniones neutrales en Técnicas Reunidas (33,3% o 4 gestores) frente a ninguna de vender y un 66,7% (ocho opiniones) de comprar.
Y de los seis analistas que han actualizado sus notas sobre TRE entre miércoles y jueves, cuatro son neutrales y sólo dos alcistas. Por ejemplo, ayer revisaron sus recomendaciones GVC Valores (comprar con P.O. de 18,50 euros), Alantra equities (neutral con P.O. de 14,60 euros) y Bestinver Securities (retener con P.O. de 13,85 euros).
El miércoles revisaron sus recomendaciones Grupo Santander (sobre retorno con P.O. de 20,50 euros), Caixabank BPI (neutral con P.O. de 16,90 euros) y BNP Paribas Exane (neutral con P.O. de 10,50 euros).
Así las cosas, el precio objetivo a doce meses del consenso para Técnicas Reunidas es de 17,11 euros, lo que supone un potencial de revalorización del 38,8% desde los precios actuales.
