La banca española ha experimentado una notable disminución en su exposición al mercado inmobiliario durante el año 2023, según revela un reciente informe elaborado por Atlas Value Management. Los datos muestran una reducción del 13,51% en comparación con el año anterior, situando la exposición al riesgo crediticio inmobiliario en 30.600 millones de euros, frente a los 35.381 millones registrados en 2022. Esta tendencia a la baja no es nueva, ya que en 2022 se observó una caída del 11,2%, lo que sugiere una aceleración en la estrategia de las entidades financieras para mitigar su exposición al sector inmobiliario.
El contexto global ha jugado un papel crucial en esta evolución. Factores como la pandemia de COVID-19, el conflicto en Ucrania y la crisis en Gaza han tenido un impacto significativo en la actividad inmobiliaria. Estos eventos han provocado un aumento en el precio de las materias primas y dificultades en el abastecimiento, lo que ha llevado a las entidades bancarias a replantearse su estrategia de inversión en el sector. La incertidumbre económica y geopolítica ha impulsado a los bancos a adoptar una postura más conservadora, reduciendo su exposición a un mercado tradicionalmente volátil como el inmobiliario.
Análisis detallado de la exposición bancaria al sector inmobiliario
Al examinar la situación de las diferentes entidades bancarias, se observa que CaixaBank mantiene la mayor exposición al sector inmobiliario, con 8.506 millones de euros al cierre de 2023. Sin embargo, esta cifra representa una reducción de casi el 12% respecto al año anterior, lo que indica un esfuerzo consciente por parte de la entidad para mitigar riesgos. Le siguen de cerca Santander y BBVA, con 7.939 millones y 3.411 millones de euros respectivamente, ambas entidades también han mostrado reducciones significativas en su exposición.
Es destacable el caso de Unicaja, que ha logrado una reducción del 33% en su exposición al mercado inmobiliario, situándose en 2.001 millones de euros. Esta drástica disminución podría interpretarse como una estrategia agresiva de la entidad para reposicionarse en el mercado y fortalecer su balance. Por su parte, Cajamar también ha realizado un esfuerzo notable, recortando su exposición en un 31,24%, hasta los 1.074 millones de euros.
Estas reducciones generalizadas en la exposición al sector inmobiliario sugieren una tendencia del sector bancario hacia una mayor diversificación de sus carteras de inversión. Los bancos parecen estar buscando un equilibrio más sostenible entre los diferentes sectores económicos, posiblemente como respuesta a las lecciones aprendidas durante la crisis financiera de 2008, donde la excesiva concentración en el sector inmobiliario resultó ser un factor de vulnerabilidad para muchas entidades.
Evolución de la exposición a promotores inmobiliarios
El informe de Atlas Value Management también ofrece una perspectiva interesante sobre la exposición específica a los promotores inmobiliarios. En este ámbito, la reducción ha sido más moderada, situándose en un 2,98% durante 2023, hasta alcanzar los 14.837 millones de euros. Esta cifra contrasta significativamente con la situación en 2017, cuando solo Santander y BBVA superaban conjuntamente los 18.000 millones de euros en exposición a la promoción de inmuebles.
CaixaBank se mantiene como la entidad con mayor exposición al riesgo de promotoras, con 4.388 millones de euros, a pesar de haber reducido esta cifra en un 9,04% en el último año. Es interesante observar que, mientras algunas entidades han optado por reducir su exposición, otras como Santander y BBVA han aumentado su participación en este segmento. Santander incrementó su exposición en un 4,56%, alcanzando los 2.433 millones de euros, mientras que BBVA experimentó un aumento del 13,11%, llegando a los 2.105 millones de euros.
El caso de Kutxabank merece una mención especial, ya que registró el mayor aumento en la exposición al riesgo de promotores, con un incremento del 30,33%, situándose en 623 millones de euros. Este movimiento contrario a la tendencia general podría indicar una estrategia diferenciada por parte de la entidad, posiblemente apostando por oportunidades específicas en el mercado de promoción inmobiliaria.
La diversidad de estrategias observadas en cuanto a la exposición a promotores inmobiliarios refleja las diferentes percepciones y apetitos de riesgo entre las entidades bancarias. Mientras algunas optan por reducir su participación en este segmento, otras ven oportunidades de crecimiento, lo que sugiere una evaluación cuidadosa de los proyectos y una posible especialización en nichos de mercado específicos dentro del sector inmobiliario.
