La banca española del top 6 ha mejorado su rentabilidad. Unicaja, que es quien tiene la ratio más baja, es la que encabeza la mejora en el trimestre, seguida de Banco Santander y Sabadell. No obstante, los más rentables son Banco Santander, BBVA y Caixabank. Lo complicado viene con las bajada de tipos que los analistas dan por sentado que se producirán y que, lógicamente, pueden afectar a los ingresos y beneficios de las entidades financieras, influyendo, por ende, en la rentabilidad.

la rentabilidad en el top 6

La tendencia de los últimos tiempos continúa, y la rentabilidad de los bancos que conforman la gran banca española sigue aumentando. Todas las entidades mejoran su ROTE (Return on Tangible Equity) con respecto al primer semestre de 2023, destacando Unicaja (+61,7% interanual) y Santander España. (+51,9% interanual.).  

Banco Santander, BBVA y Caixabank, con ratios RoTe del 20,4%, 20% y 19,2% respectivamente, seguidos muy de cerca de Bankinter (18,8%), son los bancos más rentables en España según destaca la consultora Neovantas en un informe al que ha accedido MERCA2.

En la otra cara de la moneda, nos encontramos a Unicaja, que es el banco con rentabilidad más baja (ROTE del 6,5%) del conjunto de la gran banca española, aunque trimestre a trimestre va mejorando su rentabilidad debido a sus cada vez mejores resultados. Las previsiones de sus directivos es que la ratio de rentabilidad oscile entre el 8,5% y el 9% a cierre de año», según el informe sobre el semestre de la ‘Gran Banca española’.

Unicaja es el banco que tiene la ratio de rentabilidad más baja (6,5%)

«En lo que respecta a la rentabilidad sobre capital tangible (RoTe), todas las entidades la incrementan de forma sustancial en este primer semestre del año, superando ya con creces el coste del capital, que podríamos situarlo en el orden del 13%. Sólo Unicaja con el 6,5% está aún lejos de este nivel, si bien ha mejorado su ratio en estos meses del año en un 61,7% y con el objetivo de acercarse al 9% al cierre del año», apuntan en el análisis de Neovantas.

«Toda esta situación la ha ido reflejando el mercado en estos meses del año con incrementos de las cotizaciones de entre un 17% (Banco Santander) y hasta un 75% (Banco Sabadell) desde el 1 de enero, a pesar de las caídas que desde el 31 de julio hemos visto y que se deben más a una recogida
de beneficios que a otras causas que nos hagan pensar en correcciones mayores en el corto y medio plazo», indican en el documento.

Esto ha hecho que varios de los grandes bancos españoles superen ya su cotización al valor en sus libros (valor contable), tal es el caso de Bankinter, BBVA y Caixabank», según se señala en el informe sobre el Semestre de la Gran Banca de España.

buena marcha

La buena marcha de los mercados en la primera mitad del año y el aumento de la actividad económica han sido clave. Aunque se haya consumado la primera rebaja del precio del dinero, el ritmo de bajadas de tipos de interés que se va a vivir en Europa va a ser mucho más lento de lo que inicialmente se había pronosticado. Con esto, la rentabilidad de la práctica totalidad de los bancos que componen la gran banca española se sitúa por encima del doble dígito. Muchas entidades han batido las expectativas que barajaba el mercado y todas estarían cubriendo el coste de capital o estarían muy cerca de
hacerlo.

La cuestión es si podrán mantener estos niveles de rentabilidad, que recuerdan a tiempos muy pasados, de los primeros años 2000, antes del estallido de la burbuja inmobiliaria y de la crisis del sistema financiero español, provocada fundamentalmente por la implosión de las cajas de
ahorro.

SOLVENCIA

Respecto a la solvencia, en todos los casos la ratio CET1 fully loaded supera el 12%, destacando Unicaja (15,1%) como la entidad que presenta mejor ratio, seguida de Sabadell Esp. (13,5%); esto indica que la gran banca española continúa gozando de una gran salud y que con el exceso de capital (existente sobre esa barrera del 12%), puede mejorar la remuneración de los accionistas o
llevar a cabo operaciones corporativas. 

En este punto, “los resultados de los grandes de la banca de España para el conjunto del año 2024 se anticipan de récord, con la expectativa de superar los obtenidos en 2023. Además, los expertos estiman que, si no se produce un caos geopolítico, es muy posible que el período de bonanza se alargue más allá del año en curso”, según señala  el presidente de la consultora Neovantas,
José Luis Cortina. Esta consultora es quien ha elaborado el informe sobre el ‘Semestre de la Gran Banca de España’.