Bank of America ha reducido el precio objetivo de Telefónica en un 4,44%, situándolo ahora en 4,3 euros por acción, frente a los 4,5 euros establecidos anteriormente. Sin embargo, la entidad financiera mantiene su recomendación de compra sobre este valor, al igual que sobre Cellnex, cuyo precio objetivo sigue siendo de 41,5 euros.
Por otro lado, Bank of America ha mantenido su previsión sobre la evolución de la cotización de Orange, con un precio objetivo de 12,9 euros (recomendación de compra), y de Vodafone, con una perspectiva de 113 euros (también recomendación de compra).
Según el banco estadounidense, el segundo trimestre del año debería ser el más débil en términos de Ebitda (beneficio bruto de explotación) para las empresas del sector, debido a diversos factores adversos que afectan al crecimiento. Sin embargo, la mayoría de estos factores son conocidos y deberían remitir durante el segundo semestre, sin poner en riesgo las previsiones realizadas.
Principales Temas de Interés
Los «temas de mayor interés» señalados por Bank of America incluyen:
- La racionalidad de los precios, con una caída en Francia y una mejora intertrimestral en Alemania.
- El control de las inversiones, que se encuentra a la baja en Telefónica, Orange y British Telecom.
- Las potenciales operaciones de fusión y adquisición, destacando especialmente la posible venta de torres por parte de Vodafone en el Reino Unido.
Además, la entidad estadounidense apunta que Cellnex podría vender su negocio en Austria y destinar los posibles ingresos a una recompra de acciones.
Perspectiva General del Sector
En resumen, Bank of America mantiene una visión positiva sobre el sector de las telecomunicaciones, a pesar de la debilidad esperada en el segundo trimestre. La entidad confía en que los factores adversos remitirán durante el segundo semestre, lo que permitirá a las empresas del sector cumplir con sus previsiones.
El informe del banco destaca la racionalidad de los precios, el control de las inversiones y las operaciones de fusión y adquisición como los principales temas de interés en el sector, lo que evidencia la complejidad y la dinámica del mercado de las telecomunicaciones en la actualidad.
