Iberdrola presentará sus resultados del primer semestre el miércoles 24 de julio de 2024 antes de la apertura de mercado y celebrará una conferencia ese mismo día a las 9.30 horas.
Ángel Pérez Llamazares, CIIA – Equity research analyst en Renta 4 tiene una recomendación de sobre ponderar en Iberdrola con un precio objetivo de 13,60 euros. Para él, los resultados vendrán marcados por más renovables, y una muy alta y sólida producción hidráulica.
A grandes rasgos, esto es lo que el analista espera de Iberdrola este segundo trimestre/ primer semestre del año: los resultados vendrán marcados por la fuerte producción hidráulica en España, la mayor capacidad renovable instalada y la buena marcha del negocio comercial, junto con un ligero crecimiento en el negocio de redes por mayor base de activos regulados.
Además, se juntan varios elementos extraordinarios como son: la venta de los ciclos combinados de México (1.717 millones de euros a nivel EBITDA) y la recuperación del canon hidroeléctrico (+80 millones de euros a nivel EBITDA), ambos vistos en el primer trimestre, así como la recuperación del bono social en España por alrededor de 200 millones de euros. Si excluimos los efectos extraordinarios en ambos ejercicios, estimamos que el beneficio neto podría estar creciendo en niveles superiores al 20% frente al mismo periodo de 2023.
Por otro lado, en Renta 4 apuntan que la deuda neta de Iberdrola estimamos que descenderá gracias al cobro de la venta de México pese a unas inversiones que estimamos que se situarán en el entorno de los 5.000 millones de euros.
Por último, Pérez Llamazares recuerda que Iberdrola estableció una guía de crecimiento del beneficio neto de “high single digit” excluyendo la plusvalía de México, y aunque el crecimiento del primer semestre estimamos que estará significativamente por encima de dicha cifra, veremos si, una normalización de la producción hidráulica en el segundo semestre, así como la falta de otros elementos extraordinarios positivos (canon hidráulico, bono social) les lleva a ser cautos y reiterar dicha guía, o por el contrario deciden revisar al alza las expectativas.
Valoraciones de consenso y otras opiniones sobre Iberdrola
Según el consenso de analistas que recoge Bloomberg, el precio objetivo de Iberdrola es de 12,89 euros. El 45,5% de los analistas (15) tiene una recomendación de comprar, el 48,5% de mantener (16) y un 6,1% de vender (2).
El viernes pasado actualizaron su valoración Javier Suarez, de Mediobanca con nota de neutral y un precio objetivo de 12,7 euros; Pedro Alvez, de Caixabank BPI, con nota de neutral y un precio de 13,6 euros; Jorga Alonso, de Bernstein, con nota de retorno del mercado y un precio de 12,35 euros, y Fernando Lafuente, de Alantra Equities, con recomendación de compra fuerte y un precio objetivo de 14 euros.
Por otro lado, hace unos días, en MERCA2 recogimos la previa de resultados de la entidad financiera estadounidense Jefferies. Esto es lo que decían “tras la publicación de sus datos de generación, prevemos un Ebitda del Grupo Iberdrola de 3.500 millones de euros para el segundo trimestre de 2024. Este Ebitda implica un crecimiento interanual plano, con un beneficio neto de 1.200 millones en el primer semestre (76% de las estimaciones de Jefferies para el ejercicio fiscal).”
“Realizamos una amplia actualización de nuestro modelo, y nuestras cifras actualizadas para todo el año coinciden en general con el consenso. Mantenemos nuestro precio objetivo en 12 euros por acción y reiteramos el rating de mantener”, añadieron.
En otro orden de cosas, las acciones de Iberdrola están muy cerca del precio con el que abrieron el año (11,88 euros) lo que supone una capitalización de mercado de 75.800 millones de euros, cotiza con un per 13 los resultados previstos y ofrece una rentabilidad por dividendo del 4,6%.
