Las empresas Bondalti Iberica y Esseco han notificado a la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) sus respectivas Ofertas Públicas de Adquisición (OPA) sobre el 100% de Ercros, la empresa química catalana. Ambas compañías han ajustado sus ofertas tras el reparto de un dividendo por parte de Ercros.
La portuguesa Bondalti lanzó su OPA voluntaria sobre Ercros el pasado 5 de marzo, ofreciendo 3,505 euros por acción, lo que valora la firma catalana en 320,5 millones de euros. Por su parte, la italiana Esseco, controlada por San Martino, presentó una contraoferta de 3,745 euros por título, lo que supone una valoración de Ercros en 342,4 millones de euros, un 6,8% superior a la oferta de Bondalti.
La posición de la CNMC
Tanto Bondalti como Esseco han notificado sus respectivas OPAs a la CNMC, que ahora dispone de un mes para pronunciarse sobre las operaciones. En caso de requerir un análisis más profundo, la compra pasaría a una segunda fase que podría durar entre tres y cuatro meses.
El impacto del dividendo
Las dos compañías han ajustado sus ofertas tras el pago por parte de Ercros de un dividendo en efectivo con cargo al beneficio de 2023 por un importe bruto de 0,096 euros por acción, que fue abonado a los accionistas el pasado 10 de julio. Tras esta deducción y el redondeo al alza a un múltiplo de 5 en el tercer decimal, el precio de la oferta de Bondalti se sitúa en 3,505 euros por acción, mientras que el de Esseco es de 3,745 euros.
Ambas empresas han indicado que, si Ercros realizara cualquier otra distribución a accionistas, el precio de la oferta se reduciría en la cantidad equivalente al importe bruto por acción de dicha distribución, siempre que la fecha de publicación del resultado de la oferta en los boletines de cotización coincida o sea posterior a la fecha «ex-dividendo».
En resumen, la batalla por el control de Ercros se libra entre la portuguesa Bondalti y la italiana Esseco, que han notificado sus respectivas OPAs a la CNMC. Mientras Bondalti ofrece 3,505 euros por acción, Esseco ha presentado una contraoferta de 3,745 euros, lo que supone una valoración de la empresa catalana un 6,8% superior. Ahora la CNMC deberá pronunciarse sobre estas operaciones en el plazo de un mes.
