La próxima semana, los accionistas de BBVA se pronunciarán sobre la OPA de carácter hostil que el banco quiere lanzar para adquirir Banco Sabadell. La junta extraordinaria de accionistas, que se celebrará el viernes 5 de julio en el Palacio Euskalduna de Bilbao, será el escenario donde se decida el futuro de esta ambiciosa operación.
BBVA necesita la aprobación de una ampliación de capital para llevar adelante el canje de acciones para la OPA. El importe nominal máximo de la ampliación será de 551,9 millones de euros, y se realizará con aportaciones no dinerarias, mediante la emisión de hasta 1.126 millones de acciones.
La importancia de la aprobación de la ampliación de capital para BBVA
La aprobación de la ampliación de capital es crucial para BBVA, ya que permitirá al banco llevar a cabo el canje de acciones para la OPA. Este proceso es fundamental para la adquisición de Banco Sabadell, y la falta de aprobación podría poner en peligro la operación.
Fusiones y adquisiciones en el sector bancario: Un panorama competitivo
El sector bancario se encuentra en un proceso de constante consolidación, impulsado por la necesidad de optimizar recursos, mejorar la eficiencia y competir en un mercado globalizado. La fusión de BBVA y Banco Sabadell, si se lleva a cabo, sería un claro ejemplo de esta tendencia, y tendría un impacto significativo en el panorama bancario español.
Los detalles de la OPA y sus implicaciones para los accionistas
BBVA ha propuesto a los accionistas de Banco Sabadell el intercambio de una nueva acción de BBVA por 4,83 acciones de la entidad catalana. Tras el canje, y suponiendo un 100% de aceptación, los accionistas de Banco Sabadell tendrían un 16% de participación en BBVA.
Esta operación ofrece una prima atractiva a los accionistas de Banco Sabadell, que podrían beneficiarse de un 30% sobre el cierre de ambas entidades del pasado 29 de abril, del 42% sobre las cotizaciones medias ponderadas del último mes o del 50% sobre las cotizaciones medias ponderadas de los últimos tres meses.
Impacto en la rentabilidad de BBVA
BBVA espera que la fusión con Banco Sabadell genere un impacto positivo en el beneficio por acción (BPA) desde el primer año tras la fusión. Se estima que la mejora del BPA será de alrededor del 3,5% una vez se obtengan todos los ahorros asociados a la fusión, periodo estimado de tres años tras la fusión.
El valor en libros tangible por acción aumentaría en torno al 1% en la fecha de la fusión, y se estima que el retorno de la inversión estaría cerca del 20% a 2026, considerando los ahorros estimados de la fusión y sin considerar ningún impacto potencial derivado de las ‘joint ventures’ de gestión de activos y custodia.
Impacto en la ratio CET1 de BBVA
El impacto de capital en la ratio CET1 será «limitado», de aproximadamente 30 puntos básicos en el caso de que se logre un 100% de aceptación.
BBVA mantiene su política de remuneración al accionista, que supone repartir entre el 40% y el 50% del beneficio, con la posibilidad de combinar dividendos en efectivo y recompras de acciones. La entidad seguirá comprometida en distribuir cualquier exceso de capital por encima del 12%.
Beneficios para los grupos de interés
BBVA destaca que la operación «beneficiará» a todos los grupos de interés, más allá de los accionistas. Se creará una propuesta de valor única para los clientes, con una mayor oferta de productos y un alcance global. Los empleados podrán aprovechar nuevas oportunidades profesionales.
La creación de una entidad «más fuerte y rentable» se traducirá en «más financiación» para empresas y familias, «con una capacidad adicional de concesión de crédito de 5.000 millones» de euros al año en España, y en una «mayor contribución» a las arcas públicas vía impuestos.
La fusión de BBVA y Banco Sabadell es un proyecto ambicioso que promete generar valor para todos los grupos de interés, consolidando la posición de BBVA como un gigante bancario global y creando un banco más fuerte y competitivo en el panorama español.
