Las acciones de la aerolínea IAG, matriz de Iberia, British Airways, Vueling, Aer Lingus y Level, se movieron ayer contra el mercado al apuntarse a lo largo de la sesión unas leves alzas frente a los recortes del Ibex 35.
El motor de estas alzas fueron los datos sobre su FCF (lujo de caja libre) del ejercicio 2023 y una nota positiva por parte de Mirabaud Securitites.
IAG ha elevado su flujo de caja libre (FCF) durante el año 2023 un 34,8%, hasta los 1.320 millones de euros.
Según recogía la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) el FCF generado por sus actividades operativas ha experimentado un ligero aumento del 0,20%. En concreto, ha pasado de 4.854 millones en 2022 a 4.864 millones en 2023.
IAG, valor favorito de JP Morgan en el sector de las aerolíneas europeas
IAG ha destacado que este flujo de fondos adicionales está disponible para diversas asignaciones estratégicas, tales como:
- Mejorar la rentabilidad para los accionistas.
- Reducir la deuda financiera.
- Desarrollar otras iniciativas corporativas.
La posibilidad de destinar estos recursos a mejorar la rentabilidad para los accionistas resalta el compromiso de IAG con la creación de valor para sus inversores. La reducción de la deuda, por su parte, puede contribuir a fortalecer la posición financiera de la empresa y a mejorar su capacidad para afrontar posibles escenarios adversos en el futuro.
IAG: NOTA POSITIVA DESDE MIRABAUD SECURITIES
Ayer, la analista de Mirabaud Securities, Sonia Ruiz de Garibay, elevó su recomendación sobre las acciones de IAG a comprar desde retener y su precio objetivo a 2,60 desde los 2,20 euros previos, tal y como recogen las pantallas de Bloomberg.
Tras esta actualización, IAG tiene un precio objetivo de consenso de 2,61 euros, con un 80% de los analistas (24) en recomendación de comprar, un 16,7% (5) en recomendación de mantener o neutral, y un 3,3% (1) en recomendación de vender.
La tesis de inversión de Mirabaud Securities, señala que “IAG publicó un buen conjunto de cifras para el primer trimestre de 24 (7% ASK, 9,2% de ingresos totales y un 4,4% de rentabilidad) y compartió una postura sólida para el año. Aunque el comportamiento del mercado en lo que va de año ha sido sólido (9%), aprovechamos su bajo rendimiento del último mes (-9,4%) para mejorar nuestra recomendación y precio objetivo.”
Ruiz de Garibay destaca como aspectos favorables de IAG los objetivos de capacidad, el perfil de vencimientos de deuda sin riesgo y los dividendos.
En lo que respecta a los objetivos de capacidad, la analista apunta el impulso positivo de las reservas que lleva a un 9% ASK para el segundo trimestre (por delante del 7% del año completo) con las marcas españolas siendo de gran apoyo (19% Iberia). Además de una sólida demanda de ocio premium, se observa una saludable progresión de los viajes corporativos.
Por el lado del perfil de vencimientos de deuda sin riesgo, la firma suiza destaca que el flujo de caja positivo del ejercicio 2023 permitió el pago anticipado de la deuda relacionada con la pandemia. El primer trimestre ha continuado con la generación de tesorería (entradas de reservas estacionales positivas), lo que ha permitido un mayor des apalancamiento.
Meliá e IAG: la muestra de la fortaleza del sector turístico español en abril
El calendario de vencimientos de deuda es ahora más suave, con sólo dos vencimientos importantes (los relacionados con bonos corporativos de 500 millones de euros cada uno al 2,75% y al 1,50%, con vencimientos en 25 y 27 años, respectivamente). La liquidez alcanzó los 13.300 millones de euros en el primer trimestre de 2024.
Por último, en lo que respecta a los dividendos, Mirabaud Securities señala que “en nuestra opinión, su restablecimiento después de 4 años debería estar cerca. Actualmente no hay restricciones para su reanudación y no consideramos que el acuerdo con Air Europe sea un condicionante.”
