Las grandes citas macroeconómicas de la semana que hoy empieza pasan por las reuniones de varios bancos centrales, mientras que en los mercados la gran cita será el viernes (tercer viernes del sexto mes) porque supone la cuádruple hora bruja.
El miércoles 18 se reúnen el Banco Central de Australia y el Banco Central de Hungría, en tanto que el jueves 19 será el turno de los bancos centrales de Brasil y Chile y el viernes 20, del Banco Central de Inglaterra y los de Noruega, Suiza e Indonesia. Además, el miércoles es festivo en Estados Unidos por la festividad del Día de la Emancipación y las bolsas permanecerán cerradas.
Las grandes citas de la semana pasan el martes por el Zew de expectativas de junio en Alemania, las ventas minoristas y la producción industrial de mayo en Estados Unidos. El miércoles Reino Unido publica la inflación de mayo, y el jueves, la UEM hace pública la confianza del consumidor de junio para el viernes conocer el PMI Manufacturero de junio de la UEM y de EE.UU. más el indicador adelantado de mayo en el país norteamericano.
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¿Bajará los tipos el Banco de Inglaterra el jueves? Los mercados creen mayoritariamente que la respuesta a esta pregunta es no, explican en ING. Esto se debe en gran parte a los últimos datos de inflación, pero también influye el calendario de las elecciones del 4 de julio. Los inversores consideran muy improbable que el Banco recorte los tipos de interés en plena campaña electoral.
Nosotros no estaríamos tan seguros. No esperamos una bajada de tipos, pero los mercados están infravalorando las posibilidades. La buena noticia para el Banco es que la cuestión de los recortes de tipos ha evitado politizarse de una manera que podría hacerlo en la campaña de las elecciones presidenciales de EE.UU. a finales de este año, incluso si otras áreas de la política del Banco de Inglaterra (relacionadas con la remuneración de las reservas) están siendo objeto de escrutinio.
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Nuestra conclusión de la última reunión de mayo fue que la decisión de junio estaría en el filo de la navaja, y ese cálculo probablemente no ha cambiado tanto como los mercados podrían pensar. En nuestra opinión, el gobernador Andrew Bailey habría votado a favor de un recorte de tipos en mayo si su comité hubiera estado más de acuerdo.
A LA ESPERA DE LOS BANCOS CENTRALES
El lunes arranca con la festividad del Día de la Juventud en Suráfrica, el Paso a la Inmortalidad del General don Martín Miguel de Güemes en Argentina y el Eid al Ahda o Fiesta del Sacrificio en Singapur, Indonesia e India.
El primer dato en llegar será el índice Rightmove de precios de la vivienda en Reino Unido, junto a los pedidos de maquinaria de abril en Japón, el índice ANZ de empleados anunciados, las expectativas de inflación y la confianza del consumidor Westpac de Australia.
Desde China llegan los precios de la vivienda, el gasto en capital fijo, el índice de producción industrial, la producción industrial y las ventas minoristas de mayo, la tasa de desempleo y la rueda de prensa de la NBS, para pasar a Europa con las previsiones económicas del SECO en Suiza.
La agenda continuará con la inflación de Italia en mayo, la balanza comercial española, los salarios en la zona euro y el índice de costes laborales en el primer trimestre, subasta de deuda a doce meses (3,371%) en Alemania y reunión del Eurogrupo.
Brasil publica el índice de inflación IGP-10 de junio y el informe del mercado objetivo del BCB, las nuevas construcciones de viviendas canadienses en mayo, el índice manufacturero Empire State de junio en EE.UU., la inversión en activos extranjeros y las compras de bonos extranjeros por canadienses de abril, la subasta de deuda francesa a doce meses (3,571%) a tres meses (3,681%) y a seis meses (3,624%), el índice Rightmove de precios de vivienda británico de junio, subasta de deuda pública a tres meses (5,250%) en Estados Unidos, y a seis meses (5,165%), declaraciones de Harker, miembro del FOMC y el índice de confianza del consumidor de Westpac en Nueva Zelanda.
