Las acciones de Aedas Homes alcanzaron un máximo ayer en los 21,10 euros, más de tres puntos porcentuales de subida, tras presentar resultados y conocerse sus negociaciones para hacerse con el negocio inmobiliario del Grupo Villar Mir (Priesa – Inmobiliaria Espacio).
Sobre esta última operación sólo se sabe que se encuentra en su fase preliminar de due dilligence y que las partes implicadas habrían declinado hacer declaraciones. Pese a ello se especula con que Aedas Homes se haría por unos 40 millones de euros con todo el suelo de Priesa para deshacerse después del que no tenga uso residencial, que es el que más interesa a la promotora que dirige David Martínez.
Sobre los resultados, Aedas Homes registró las mejores cifras de su historia en el ejercicio fiscal 2023/24 que finalizó el pasado 31 de marzo. La compañía se ha anotado un beneficio neto de 109 millones de euros, un 3,6% más que en el ejercicio anterior, y ha alcanzado unos ingresos que superan por primera vez los 1.000 millones, hasta los 1.145, un 24,4% más.
Aedas Homes supera los 1.100 millones de ingresos
Asimismo, el EBITDA de la promotora escala hasta los 173 millones, lo que supone un aumento del 5,3%. Unos resultados financieros en los que, además, el beneficio por acción (BPA) diluido se sitúa en los 2,53 euros por acción, un 4,5% más, después de alcanzar un margen promotor en proyectos Build To Sell (BTS) del 24,3%.
El consenso del mercado apuntaba a un Ebitda de 173 millones y un beneficio neto de 110 millones, con un margen Ebitda del 15,3%, unos ingresos de 1.129 millones para un margen bruto de 265 millones.
En Renta 4 recuerdan que AEDAS avanzó a finales de abril una cifra de entregas anuales de 2.839 viviendas (frente a las 2.730 unidades en el ejercicio anterior), con 2.456 unidades para el negocio BTS (build to sell – venta) u 383 unidades BTR (build to rent – alquiler). El ASP (average selling price ó precio medio de venta) de las entregas BTS se habría situado en 358.000 euros/unidad (frente a los 364.000 euros/unidad en 2022/2023), mientras que el ASP de las entregas BTR se situó en 184.000 euros/unidad (en línea con el ejercicio anterior).
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Con una cifra de ingresos que superaría por primera vez los 1.000 millones de euros y un Ebitda en el rango de los 170-180 millones, la compañía habría cumplido con sus objetivos anuales.
En su nota previa, los analistas de Renta 4 consideraban que los resultados podrían ser acogidos de forma neutra o ligeramente positiva en cotización. Por ese motivo reiteraban su recomendación de sobre ponderar con un precio objetivo de 21,0 euros.
REVISIONES DE AEDAS HOMES POR LOS ANALISTAS
Lo relevante de la noticia ha provocado la actualización de hasta siete analistas, sobre los títulos de Aedas Homes según recogen las pantallas de Bloomberg. Serían Ignacio Domínguez, de JB Capital Markets, con nota de comprar y precio objetivo de 25,10 euros; Javier Beldarrain, de Bestinver Securities, con nota de comprar y precio objetivo de 21,60 euros y Fernando Abril-Martorell, de Alantra Equities, con nota de comprar y precio objetivo de 23,10 euros.
Además, Gerardo Ibáñez, de Oddo BHF, con nota de sobre retorno y precio objetivo de 22 euros, Ignacio Romero de Banco Sabadell, con nota de comprar y precio objetivo de 21,73 euros, Ami Galla de Citi, con nota de neutral y precio objetivo de 20,06 euros, y Mariano Miguel, de Grupo Santander, con nota de sobre retorno y precio objetivo de 25,30 euros.
Con estas siete actualizaciones, el precio objetivo de consenso para Aedas Homes es ahora de 22,59 euros, un potencial alcista del 9,4% desde los precios actuales. El 66,7% de los analistas recomienda comprar, por un 33,3% que recomienda mantener y ninguno vender.
