La firma española Hotelbeds, la británica Dr. Martens y la alemana TeamViewer son algunas de las empresas europeas que podrían salir a bolsa en 2024 como desinversiones del Private Equity.
Las firmas de Private Equity tienen participaciones en empresas que podrían haber amortizado en los últimos meses y que podrían colocar en bolsa a lo largo de 2024 aprovechando lo que para algunos analistas es un cierto exceso de optimismo fundamentado en unas bajadas de tipos demasiado tempranas (marzo).
También es un acicate importante que las últimas subidas en bolsa se hayan traducido en valoraciones superiores de empresas en las que el Private Equity era accionista y que ahora podrían resultar más interesantes.
estas subidas no supondrían precios por encima de las fallidas salidas a bolsa, pero sí lo suficientemente atractivos como para incitar a la desinversión del Private Equity.
Conviene recordar que en el calendario de muchos inversores está el final de los periodos mínimos de inversión (periodos de bloqueo o lock-up) del Private Equity en algunas empresas, lo que supone que ya pueden venderlas.
Este último caso podría ser la posición de Permira en la zapatera británica Dr. Martens. El precio actual de la firma especializada en botas es de 90 peniques frente a los 370 peniques con los que salió a bolsa en enero de 2021.
Permira compró DR. MARTENS por 300 millones de libras en 2013
Puesto la firma de Private Equity fue el principal vendedor en la OPV de 1.290 millones de libras de Dr. Martens, aunque haya vendido a la baja desde entonces, ya ha obtenido una rentabilidad sustancial.
DR. MARTENS Y TEAMVIEWER SON DE PERMIRA
El mercado recuerda también que Permira redujo en noviembre su posición en 180,7 millones de euros en TeamViewer. Entonces Ralf W. Dieter, presidente del Consejo de Supervisión de TeamViewer, declaró: «Durante los últimos diez años, Permira ha apoyado el viaje de TeamViewer desde un campeón alemán oculto a una compañía global de software empresarial como un socio fuerte. Han desempeñado un papel fundamental en el diseño y la implementación del programa de crecimiento multifacético de TeamViewer. Estamos muy agradecidos por su experiencia y apoyo y hemos disfrutado trabajando con todo el equipo de Permira.»
Y por recordar, además de TeamViewer y Doc Martens, Permira también posee participaciones en el minorista electrónico polaco Allegro y en la francesa Exclusive Networks.
Permira vendió parte de su participación en Allegro equivalente a 413 millones de dólares, junto con Cinven y Mid-Europa en junio, pero no participó en un bloque posterior de 363 millones en octubre junto con los otros dos, dada la caída de la acción desde la venta de junio.
Los bloqueos de Allegro y TeamViewer expiran el 8 de enero y el 21 de febrero de 2024, respectivamente, según el informe de bloqueos de Dealogic. En enero también saldrá del bloqueo Var Energi, en manos de HitecVision.
Bain & Company desliza que los ‘unicornios’ que ingresan 1.000 millones brillan por su ausencia
También hay en agenda las privatizaciones de algunos bancos. Las recientes privatizaciones del irlandés AIB Group, el National Bank of Greece y el italiano Monte dei Paschi añadieron miles de millones a los volúmenes de operaciones en el cuarto trimestre y las ventas en los tres pueden comenzar de nuevo después de que los bloqueos expiren el 7 de febrero, el 19 de mayo y el 21 de febrero, respectivamente, según el informe Lock-up de Dealogic.
HOTELBEDS SERÍA LA DESINVERSIÓN DE CINVEN Y CPPIB
Las firmas de Private Equity Cinven y Canada Pension Plan Investment (CPPIB) se hicieron con la española Hotelbeds en 2016 que por entonces era de la alemana TUI, por unos 1.165 millones de euros. Con posterioridad, la española compró Tourico Holidays y GTA Travel.
En estos momentos, la empresa con sede en Palma de Mallorca opera en 195 países y ofrece a los hoteleros una red de 71.000 empresas turísticas. Hotelbeds tendría una valoración de 5.500 millones de euros y saldría a la Bolsa española en un porcentaje todavía por decidir de la mano de Citi, BofA y Morgan Stanley.
Recordamos que el algoritmo predictivo Likely to Exit (LTE) de Mergermarket para salidas a bolsa otorga una puntuación de 76 sobre 100 al portal de reservas hoteleras.
