El miércoles son claves den la agenda el dato preliminar de noviembre de la confianza del consumidor en la Unión Europea, y, en Estados Unidos, índice de percepción económica de la Universidad de Míchigan final de noviembre, el dato preliminar de pedidos de bienes duraderos (y ex transporte) de octubre, así como peticiones semanales de desempleo.
Por el lado corporativo, pocos resultados destacando los de MFE Mediaforeurope, Deere & Co., Sage, Kingfisher y Thyssenkrupp. Pero está prevista la celebración de un Consejo de Administración de Endesa en el que se propondrá la modificación de la vigente Política de Dividendos 2023-2026.
La agenda arranca con el indicador adelantado del Melbourne Institute correspondiente al mes de octubre (0,1%) y el PIB trimestral y anual de Singapur junto con la inflación y la inflación subyacente anual y mensual de Suráfrica también del mes de octubre.
La primera comparecencia será la de Bullock, gobernador del Banco Central de Australia (RBA) que precederá al informe de estabilidad financiera del Banco de Inglaterra (BoE) y del BCE, así como la declaración de previsiones de otoño británicas y el índice CBI de tendencias industriales correspondiente a noviembre.
Los datos desde Norteamérica pasan por los datos semanales de solicitudes de hipotecas del MBA y las ventas minoristas mexicanas correspondientes a septiembre, pero vuelven a Europa a las 13.30 horas para conocer el índice de precios de importación de Alemania (1,6%).
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Los datos desde Norteamérica pasan por los datos semanales de solicitudes de hipotecas del MBA
Posteriormente se conocerán los pedidos de bienes duraderos en dato mensual (-3,2% previsto desde el 4,7% previo), subyacente y excluyendo defensa más las ventas del sector manufacturero y las ventas mayoristas canadienses en dato mensual.
Universidad de Michigan
Habla el gobernador Bullock del RBA antes justo de que lo haga Elderson del BCE y de que se publiquen los datos de la Universidad de Michigan correspondientes al mes de noviembre: expectativas de inflación (4,4% previsto desde 4,2%), previsiones de inflación a cinco años (3,2% previsto desde 3% previo), expectativas del consumidor (56,9 desde 59,3), Confianza (60,4 desde 63,8) y condiciones actuales (65,7 desde 65,7).
Volvemos a Europa con la confianza del consumidor en la zona euro (-17,6 desde -17,9) para retomar datos estadounidenses como los inventarios de petróleo, gasolina y refinados de la AIE y luego seguir la comparecencia de Nagel, presidente del Bundesbank y conocer el índice CBI de tendencias industriales británico.
No olvides que Se mantiene la correlación entre la renta variable y los rendimientos de los bonos.
Seguiremos con subastas de deuda a cuatro semanas (5,290%) y de bonos a ocho semanas (5,280%) en EE.UU. antes de conocer el dato del Atlanta Fed GDPNow del cuarto trimestre y tener la comparecencia de Macklem, gobernador del Banco Central de Canadá (BoC).
La agenda concluye con los datos de plataformas y yacimientos activos de Baker Hughes, la actividad económica anual argentina correspondiente al mes de septiembre y los PMI, manufacturero y de servicios australianos.
Al respecto de la actualidad, recogemos las opiniones de Erin Browne, Geraldine Sundstrom y Emmanuel Sharef, expertos en renta fija de Pimco: en nuestras carteras multiactivos, nos decantamos claramente por la renta fija. Teniendo en cuenta las valoraciones actuales y la perspectiva de un menor crecimiento económico y una inflación a la baja, creemos que la renta fija rara vez ha resultado tan atractiva con respecto a la renta variable. También nos proponemos mantener flexibilidad en la cartera, a la luz de los riesgos macro y de mercado.
La duración ofrece valor a los niveles de rendimiento actuales y mantenemos posiciones sobre ponderadas en EE. UU., Australia, Canadá, Reino Unido y Europa. En crédito, nos decantamos por titulizaciones hipotecarias y determinados bonos titulizados.
Mantenemos un posicionamiento general neutro en renta variable, que está cara según varios parámetros de valoración, pero que debería regresar a niveles más razonables con el tiempo. Un enfoque activo puede ayudarnos a identificar oportunidades en un mercado de valores diferenciado; nos estamos centrando en la calidad y la resiliencia a largo plazo.
