Los principales datos del martes 21 de noviembre se concentrarán en Estados Unidos. Serán los resultados de Nvidia y HP junto con el índice de actividad de Fed de Philadelphia, ventas de viviendas de octubre (que se espera moderen su caída hasta el -1,3% frente al -2% anterior), y Actas de la última reunión de la Reserva Federal.
La agenda macro arranca con la comparecencia de Bullock del RBA, y de Bailey del Banco de Inglaterra (BofA) junto con las actas de la reunión de política monetaria del Banco de la Reserva de Australia (RBA).
La agenda macro arranca con la comparecencia de Bullock del RBA, y de Bailey del Banco de Inglaterra (BofA)
Desde el Reino Unido llegan los datos de automóviles de octubre y los de productividad laboral junto con los préstamos netos al sector público y las necesidades de financiación neta del sector público. Posteriormente llegan datos de automóviles en Italia, Francia y Alemania.
Posteriormente, se conocerá la balanza comercial y la masa monetaria M3 del mes de octubre justo antes de la comparecencia de Mauderer, del Bundesbank, y la inflación hongkonesa de ese mismo mes más la comparecencia de Pill, miembro del MPC, de Bailey, de Ramsdem y Haskel, miembro del MPC del BoE.
A media mañana hay subasta de deuda pública a diez años (2,710%) en Europa y Brasil presenta el informe del mercado objetivo del BCB, Suiza publica su balanza comercial.
Ya desde Norteamérica se conocerán la actividad nacional de la Fed de Chicago, los datos de inflación canadiense de octubre junto con el índice de precios de vivienda nuevas, el índice Redbook de ventas minoristas y los datos de ventas de viviendas de segunda mano.
Ya desde Norteamérica se conocerán la actividad nacional de la Fed de Chicago
La agenda termina con la comparecencia de Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo (BCE) y la de Schnabel, del BCE, la subasta de deuda a diez años ligada a la inflación (2,094%), las actas de la última reunión del FOMC y las reservas semanales de petróleo del API.
NVIDIA, HP INC, BEST BUY, LOWE, DELL, GRENERGY…
La agenda empresarial del martes viene cargada con los resultados de NVIDIA, Hp Inc., Best Buy, Lowe, Dell, Medtronic, Autodesk, Analog Devices, American Eagle Outfitters, Abercrombie&Fitch, Urban Outfitters, Kohl’s, Guess y la española Grenergy Renovables.
Conviene recordar que Se mantiene la correlación entre la renta variable y los rendimientos de los bonos
Javier Molina, analista senior de mercados para eToro, explica que “en la confluencia de los eventos económicos y las festividades, los inversores se encuentran en un punto crucial del año. En Estados Unidos la semana será corta en términos de negociación debido a la celebración del Día de Acción de Gracias, un período que tradicionalmente da inicio a la temporada alta de compras con el “Black Friday” y el “Cyber Monday”. Este año, el mercado espera que estas fechas destaquen por su resiliencia en el gasto de los consumidores, lo que podría ser un indicativo positivo para los minoristas y la economía en general.
Si regresamos al Ibex 35, el fuerte movimiento experimentado desde los mínimos de octubre puede tener en los 10.000 puntos el primero de los objetivos de corto plazo. Eso significa que el sector bancario tiene que seguir liderando el repunte, y que valores como Iberdrola e Inditex deben acompañar de igual forma. Sin embargo y entrados en niveles de sobrecompra importantes y tras el cambio de sentimiento inversor, parece probable que entremos en una fase de consolidación bajista que no debiera ir más allá de los 9620 primero, y de los 9500 como soporte a no perder para seguir pensando en el anterior objetivo alcista mencionado”.
Sobre el indicador del mercado español: El optimismo de los minoristas europeos impulsa un interés récord por el Ibex 35
ACTUALIDAD MACRO Y POLÍTICA MONETARIA EN EE.UU.
Por otro lado, Ariel Bezalel y Harry Richards, gestores de Dynamic Bond en Jupiter AM, hablan sobre la actualidad macro de EE.UU. y la política monetaria de la Fed. “La política monetaria actúa con retardos largos y variables y, aunque las cifras de PIB y los datos del mercado laboral han sido bastante buenos hasta ahora, están empezando a aparecer grietas. Hay varios factores que apuntan a la recesión”.
Entre ellos, apuntan “el sector manufacturero sigue de capa caída y los PMI de servicios están empezando a seguir sus pasos. Además, los colchones de ahorro ya están agotados en la gran mayoría de los hogares. En un entorno así, cuesta creer que el dinamismo del consumo pueda seguir contribuyendo a un crecimiento sólido”.
Además, los expertos advierten que “parece que muchos actores del mercado han dejado de fijarse en el estado del sistema bancario estadounidense: sigue existiendo una gran brecha entre el coste de los depósitos de los bancos comerciales y las rentabilidades ofrecidas por los instrumentos monetarios simples, lo que tiene como consecuencias muy probables la incertidumbre sobre los depósitos o la menor rentabilidad empresarial. Eso debería ser otro obstáculo para el conjunto de la economía y el mercado laboral a partir de ahora”.
“En un entorno así, pensamos que los próximos 6-12 meses deberían cargar a los bancos centrales del mundo de razones (o tal vez de necesidad) para ser menos restrictivos. Los bancos centrales de los mercados desarrollados todavía parecen bastante dependientes de los datos, pero en los mercados emergentes ya estamos viendo algunos recortes de tipos, como en Brasil, Chile y Hungría”.
“La marea está empezando a cambiar en el discurso de la Fed sobre la trayectoria futura de la política de tipos de interés” ya que, como explican los expertos, “si la inflación gira a la baja, el crecimiento renquea y el desempleo empeora, entonces nos encontramos en un entorno en el que la política monetaria restrictiva que mantiene la Fed puede pasar rápidamente a ser insostenible y se producirán recortes de tipos. En nuestra opinión, eso sienta las bases de un panorama de inversión extremadamente prometedor para la renta fija”.
