Un 93,16% de los accionistas de BME ha aceptado la oferta pública de adquisición de acciones lanzada por Six Group según consta en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). En concreto, han aceptado la oferta 77,89 millones de acciones, que representan un 93,16% de las acciones a las que se dirigió la oferta y del capital social de la entidad.
La operación estaba sujeta a la aceptación de un mínimo del 50% del capita, por lo que el resultado ha sido «positivo». Este será publicado en los boletines de cotización de las bolsas de valores correspondientes a la sesión del día 12 de junio de 2020.
SIETE MESES
La operación se ha resuelto en siete meses. El 18 de noviembre del año pasado, Six lanzó una OPA sobre BME por algo más de 2.800 millones de euros, a razón de 34 euros por acción. La noticia disparó a las acciones de la compañía en las siguientes jornadas, que pasó de los 25 a los 35 euros.
El sector hablaba entonces de una guerra de OPAs, la empresa suiza había abierto la veda pero había varios jugadores interesados, entre ellos Deutsche Boerse o Euronext, que ya había tenido conversaciones para hacerse con el parqué de Madrid.
Incluso el consejero delegado de la compañía, Javier Hernani se mostró abierto a recibir más ofertas mientras la tramitación pasaba a la CNMV y el Gobierno, pero era difícil hacer una contraoferta porque el precio ofrecido por Six estaba por encima de la valoración que le otorgaba el consenso de mercado.
Y ENTONCES LLEGA EL COVID…
Entre medias llegaron las fuertes caídas en renta variable y las malas perspectivas económicas por el covid-19. Y con ello se reducía la valoración de la compañía, aunque su acción no se ha visto afectada por el proceso de compra.
Pasaron los días y en medio esta tormenta financiera, el Gobierno autorizó la adquisición del 100% de BME por parte de la gestora de la Bolsa Suiza y dos días más tarde, la CNMV también daba luz verde a la operación.
Entrar en una guerra de OPAs hubiera sido muy positivo porque incrementaría el precio inicial que lanzó Six Group, y lo sería aún más para el bolsillo del accionista, una opinión que comparten todos los analistas. Pero esto no ocurrió y los títulos de la empresa dueña de la Bolsa de Madrid apenas se han movido en lo que va de año. Solo arrastra una leve caída del 4% después de que en marzo todos los mercados se hundieron.
AJUSTADA A LA OPA
La cotización apenas se ha movido en los últimos meses porque estaba totalmente ajustada al precio de la OPA, según la analista de Renta 4, Natalia Aguirre. El precio que paga SIX “es generoso” y considera que la empresa va a crecer más con el tirón de la suiza pero también habrá menor payout, porque ya ha sugerido que reducirá el porcentaje de beneficios que ha destinado BME históricamente a dividendos.
El analista de XTB, Joaquín Robles, considera que con esta operación, la sociedad gestora española tendrá una mayor representatividad por estar integrada en una compañía aún más grande. Además, podrá aprovechar las mejoras tecnológicas que SIX Group le puede ofrecer.
Pero advierte, aunque en los últimos meses los volúmenes de contratación han aumentado debido a la fuerte volatilidad, BME deberá convivir en adelante con la incertidumbre de saber si finalmente se aplicará la “tasa Tobin”.
Este impuesto sobre las transacciones financieras, que grava con un 0,2% la compraventa de acciones de empresas españolas que posean una capitalización de más de 1.000 millones de euros, se aprobó en febrero, pero aún no se ha aplicado. De llevarse a cabo, “podría reducir su facturación”, como ha ocurrido en las Bolsas donde se han aplicado este tipo de impuesto.
ENTRE TANTO..
En medio de la pandemia, el periodo de aceptación de la opa se extendido desde mayo hasta junio. Una decisión que ha tomado Six para asegurarse que todos los accionistas tengan el tiempo y los medios para tomar una decisión en el contexto del confinamiento en que se encuentra el país a causa de la pandemia del covid-19.
También en estos días, JPMorgan aumentaba su participación en BME. Entró a finales de abril, tras aflorar un 5,197% del capital, pero después alcanzó el 6%. En la misma línea, Goldman Sachs entró con una participación del 1,66%. Y BlackRock subió su participación hasta cerca del 4%.
De manera que JPMorgan se posiciona como el segundo mayor accionista de la empresa, por detrás de Corporación Financiera Alba, que controla un 12,06% del capital de la compañía. Al aceptar la oferta, todas se desprenden de su participación. También BME.
