Alexander Weber para Bloomberg
La Unión Europea planea tapar una laguna potencial del Brexit llevando a las mayores firmas de inversión en la Eurozona a ser supervisadas por el Banco Central Europeo (BCE).
Según un proyecto de ley propuesto este miércoles por la Comisión Europea, el BCE asumiría la supervisión de las compañías clasificadas como “sistémicas”, mientras que las empresas más pequeñas estarían sujetas a un nuevo régimen que se adapta mejor a sus actividades. Las firmas más grandes son en su mayoría unidades de los principales bancos de inversión.
“Las pequeñas empresas de inversión se beneficiarán de requisitos más simples que están más en línea con su perfil de riesgo”, indicó en un comunicado Valdis Dombrovskis, comisionado del bloque a cargo de la política de servicios financieros. “Al mismo tiempo, las grandes empresas que presentan riesgos similares a los bancos deberían estar reguladas y supervisadas como los bancos”.
“Las pequeñas empresas de inversión se beneficiarán de requisitos más simples”
Las empresas de inversión están actualmente cubiertas por partes de las normas prudenciales de la UE para los bancos, así como por las leyes de valores, y están supervisadas a nivel nacional.
Esto provocó advertencias de Daniele Nouy, jefe de supervisión en el BCE, de que los grandes corredores y otras firmas con sede en el Reino Unido pueden elegir su nueva sede en bloque basados en el régimen de supervisión más atractivo, pero creando una amenaza de regulación “desde abajo”.
Eurozona
“En el Reino Unido, los corredores de bolsa grandes y sistémicos son supervisados exactamente como los bancos”, señaló Nouy a principios de este año. “Esto es lo que necesitamos también en la zona euro”.
Los corredores negocian valores por cuenta propia o en nombre de otras firmas. Cuando cambian por su propia cuenta, actúan como distribuidores; cuando comercian con otros clientes, lo hacen como intermediarios.
Las principales firmas de inversión de la UE se concentran en el Reino Unido, pero están en el proceso de trasladar las operaciones al resto del bloque para mantener el acceso al mercado único después del Brexit.
En diciembre de 2016, la Autoridad de Regulación Prudencial del Banco de Inglaterra regulaba a las empresas de inversión, incluidas Morgan Stanley & Co. International, Citigroup Global Markets y Barclays Capital Securities.
Las empresas que se consideran sistémicas seguirán regidas por el marco bancario
Si estas empresas operan en la zona euro, y eliminan un umbral de activos, podrían estar bajo la supervisión del BCE, según el proyecto de ley. Si ya tienen una licencia bancaria en el área del euro, poco cambiaría para ellos.
Empresas sistémicas
Las empresas que se consideran sistémicas seguirán regidas por el marco bancario, que convierte las normas globales en leyes de la UE e incluye cuestiones tan polémicas como un tope a las bonificaciones de los ejecutivos.
Según la propuesta de la comisión, esta clasificación se aplica cuando una compañía lleva a cabo actividades bancarias, tales como suscripción y negociación por cuenta propia, y tiene activos de más de 30.000 millones de euros. Este último es el mismo umbral utilizado para identificar los bancos de la zona euro que están bajo la supervisión del BCE.
Para lograr la “equivalencia”, la comisión aseguró que también restringiría el procedimiento bajo el cual se evaluarán las normas en países externos a la UE, lo que significa que la supervisión de una determinada jurisdicción fuera del bloque es lo suficientemente sólida como para permitir que las compañías que se basan allí tengan acceso privilegiado a clientes del grupo. Algunos de los requisitos para tal determinación se establecerían más adelante “en mayor detalle”.
“Con respecto a terceros países que pueden ser de importancia sistémica para la UE, cualquier evaluación de equivalencia tendrá que ser muy detallada y granular. También deberá evaluar la convergencia de supervisión con el bloque”, anunció la comisión. Añadió que “nunca está obligada a considerar las normas y estándares de una nación tercera como equivalentes”.
Para convertirse en ley, las propuestas necesitan la aprobación del Parlamento Europeo y los estados miembros de la UE.
