Las acciones de la empresa siderúrgica española Acerinox consiguieron un cierre al alza ayer en una sesión de tendencia alcista para el mercado español (Ibex 35), algo que no pudieron lograr el viernes 21 cuando se conoció que finalizaba la huelga en Algeciras (Cádiz).
Desde Link Securities recuerdan que Acerinox ha anunciado que ha reanudado su actividad en su fábrica española. Los empleados han aprobado la propuesta del nuevo modelo de organización laboral, en una votación mantenida el viernes, después de las negociaciones mantenidas entre la compañía y los sindicatos de sus trabajadores. De los 1.639 trabajadores que han ejercitado su derecho al voto, 984 empleados han votado a favor de la propuesta de la compañía.
Así, Acerinox Europa reanudó el mismo viernes su actividad. Antes de comenzar su actividad prospectiva habitual, las tareas de limpieza y remodelación se llevarán a cabo en las instalaciones para priorizar la seguridad de los trabajadores en la vuelta a la normalidad.
Manifestación de la plantilla de Acerinox en Los Barrios por falta de acuerdo en convenio colectivo
Acerinox está convencida de la viabilidad de la fábrica, y que su retorno a los beneficios es posible con este nuevo acuerdo. La compañía confía en el éxito de su plan y enfatizó que con el esfuerzo de todos serán capaces de desarrollar el cambio en el modelo de negocio.
Lo cierto es que tras algo más de 4 meses (135 días), la huelga de la fábrica de Cádiz ha terminado. Los trabajadores votaron en la madrugada del pasado viernes a favor de acabar con el paro más largo en los 54 años de historia de la planta, tras dar su visto bueno a una propuesta de convenio colectivo.
Pero no es menos cierto que Acerinox asumía que la huelga podría finalizar ya en mayo, incorporando un impacto negativo en EBITDA de 16 millones de euros, por lo que, en principio, el impacto negativo en EBITDA podría subir hasta los 24 millones. La guía de Acerinox para el 2T24 es de “un EBITDA ligeramente superior al del primero”.
Acerinox: el mercado valora positivamente los cambios estratégicos
VALORACIONES POSITIVAS PARA ACERINOX
Los analistas no creen que la desviación de un mes en la extensión de la huelga (8 millones menos de EBITDA) afecte a la guía para el segundo trimestre, sobre todo por la buena marcha de VDM y la resistencia del mercado americano. Por ello, consideran que la noticia es positiva.
Por ejemplo, Aránzazu Cortina, analista de Bankinter tiene una recomendación de comprar en Acerinox con un precio objetivo de 10,8 euros por acción. Para ella, “las pérdidas de acero inoxidable en Europa ascendieron a 31 millones de euros en EBITDA en el primer trimestre. El Grupo obtuvo un EBITDA de 111 millones en el primero de 2024; de las cuales el 30% provino de Aleaciones de alto rendimiento y 80 millones de acero inoxidable de otras geografías, fundamentalmente EE.UU.”
“El tercer trimestre debería verse favorecido por la vuelta a la actividad en Europa y el reciente cese de actividad en Malasia y, además, es cuando se espera el cierre de la compra de Haynes International, que aumentará su exposición al mercado americano y a la actividad de aleaciones especiales”, concluye.
Por otro lado, Bloomberg recogía el viernes cuatro actualizaciones en las recomendaciones de los analistas más una de ayer lunes. Ninguna de ellas era la de Bankinter. Además, el jueves Ioannis Massoulas, de Morgan Stanley, recortó el precio objetivo sobre Acerinox desde 14,90 a 14,00 euros, aunque mantuvo su recomendación de sobre ponderar.
El viernes actualizaron su nota sobre Acerinox Bruno Bessa de Caixabank BPI, con nota de neutral y precio objetivo de 11,20 euros; José Ramón Ocina, de Mirabaud Securities, con nota de retener y precio objetivo de 9,84 euros; Francisco Riquel, de Alantra Equities, con nota de comprar y un precio objetivo de 13,50 euros; e Ignacio Arce, de Bestinver Securities, con nota de comprar y un precio de 17,75 euros.
Tras estas actualizaciones, más la de Íñigo Recio, de GVC Gaesco, con nota de comprar y precio objetivo de 16,00 euros que Bloomberg recogió ayer, el precio objetivo de consenso en Acerinox es de 13,83 euros, un potencial del 41% desde los precios actuales. El 84,2% (16) tiene una recomendación de comprar, un 10,5% (2) de mantener y un 5,3% de vender (1).
